微生物菌板块概念股有哪些啊？2022最新微生物菌龙头股一览表

   投资建议

 

    周专题：重点公司概念股股东大会反馈。1）贵州茅台：公司拥有“四个核心势能”：独一无二的原产地保护、不可复制的微生物菌落群、传承千年的独特酿造工艺、长期贮存的优质基酒资源。在创新层面，公司7 大领域新项目，4 种新产品，i 茅台平台化持续建设，此外启动习水同民一期等项目建设。产品端，公司对于非标茅台的层次化建设更在意品质的把控，价格矩阵已更加清晰，满足1000 元+各类消费需求。2）安井食品：C 端和米面产品表现不错，随着疫情逐步得到控制，看好下半年发展。预制菜选品上以普适性强、可复制性强为重点。冻品经过迭代后目前聚焦川湘菜系；安井小厨主要聚焦点心和调理类产品，利用渠道优势打造爆品。成本龙头股端层面，4 月因为运输受阻对成本端有影响，5 月中旬已经恢复正常。公司并购的原则是要补短板，尤其是供应链上能够带来优势，而且要认同安井的文化。

 

    白酒：板块情绪自节后持续回暖，我们认为主要源于多地疫情防控对消费场景的约束趋缓、消费情绪环比改善。从数据层面看，5 月社零、餐饮层面数据虽仍有所承压，但环比改善趋势明朗。基于当前时点，我们仍建议把握双主线：1）确定性主线。虽环比改善明显，但宏观经济承压&疫情持续点状扰动的背景下消费力释放节奏仍需观察，仍推荐高端酒。2）弹性修复主线。

 

    前期商务活动、宴席等受到场景管控等影响，节后看恢复情况较好下部分需求存在回补，建议关注地产龙头及弹性次高端。

 

    啤酒：全国啤酒产量1-5 月同比-5.2%，5 月同比-0.7%，复苏逻辑兑现；四川1-5 月同比+8.2%，5 月同比+6.7%，疫情影响有限。本周青岛纯生新换代言人，H2 纯生大瓶存在换包装提价预期。我们认为，啤酒在疫情修复逻辑中排序靠前，主要系旺季需求复苏更明显（基数低+天气好转）、成本相对可控、前期提价传导充分，利润弹性将逐季加速释放。

 

    乳制品龙头股：结合线上+线下数据来看，4-5 月整体是受损的，但是5 月环比已有改善。伊利6 月以来终端动销有所恢复，疫情影响逐渐减退。乳品需求整体来说相对坚挺，如果下半年的疫情整体得到较好控制，我们预计通过下半年的发力回补，全年收入增速依然可保持在双位数左右。当前伊利、蒙牛都是20 倍出头，安全边际较强，Q2 基本面一般，Q3 有望有一定边际好转。

 

    食品综合：1）小零食：洽洽需求和成本控制都相对稳健，疫情影响整体不大，还一定程度催化了家庭端囤货需求。甘源的新品和渠道经过1 年多的打磨，4-5 月的动销反馈良好。去年的提价基本可覆盖成本压力，预计新品毛利率会逐渐提升。2）连锁卤味：预计22 年仍有压力，整体单店营收短期内难以恢复到19 年水平，但是在压力环境下反而会加速行业的洗牌和集中。

 

    3）速冻龙头股：短期看，我们预计速冻板块Q3 相比Q2 会进一步改善；中长期看，餐饮龙头股供应链赛道空间较大，几家公司均有明显的竞争优势和优秀的管理团队，增长逻辑清晰。

 

    调味品龙头股：结合线上/线下数据反馈，调味品5 月需求环比改善，预计6 月受益于餐饮修复，行业迎来补涨窗口期。今年各公司对待库存指标更加谨慎，叠加成本端压力不减，预计各公司将拉长疫后修复窗口，以稳健的经营策略平稳过渡。我们建议关注疫后修复力强的价值龙头海天味业，以及Q2 低基数效应下利润弹性凸显的标的。

 

    风险提示：宏观经济下行风险、疫情持续反复风险、区域市场竞争风险。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资龙头股评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票