能繁母猪上市公司龙头股票有哪些啊，2022能繁母猪概念股票一览

    我们认为，猪周期的演绎同样受到反身性理论的影响，尤其是2021 年猪价龙头股的超预期下跌体现得更加明显。2021 年养殖行业对于下半年猪价向好的一致预期在大规模补栏和增加出栏体重的情况下被打破，最终并没有迎来猪价龙头股的上涨而是面临行业亏损的局面。当前时点，猪价的快速上涨使得行业补栏积极性明显提升，这或将导致今年四季度至明年一季度猪价再次大幅回落从而使得养殖产能再次去化。目前能繁母猪龙头股存栏仍处于次高位置决定了养殖概念股板块仍然处于战略配置阶段，继续看好养殖板块投资机会，重点推荐牧原股份、温氏股份和傲农生物。

 

    2021 年猪价超预期下跌的启示

 

    我们认为，2021 年猪价的超预期下跌体现出养殖周期明显的反身性，行业对于下半年猪价向好的一致预期在大规模补栏和增加出栏体重的情况下被打破。2021 年一季度部分省份非洲猪瘟疫情相对严重使得行业对于产能去化幅度相对乐观，与此同时一季度猪价概念股的反弹也使得养殖行业对于下半年行情有了更多的期待。然而，回归到客观的存栏数据以及饲料产量数据并没有显示出行业产能大幅下降，2021 年3 月全国能繁母猪存栏量为4318 万头，相比于2020 年12月增加3.8%左右，2021 年一季度行业产能仍然在持续增加；同时无论是母猪料还是仔猪料的产量从2021 年3 月开始都明显增加，这也侧面反映出行业产能并未受到明显冲击。2021 年1月猪价反弹至35 元/公斤以上，这使得行业对于价格更加乐观，大家补栏积极性持续提升，15公斤仔猪价格一度上涨至2000 元/头，尤其是大型养殖企业补栏相对积极。而随着行业产能的持续释放以及猪价概念股的不断回落，同时2021 年三季度养殖场商品猪出栏体重大幅增加，最终使得猪肉明显供大于求，生猪养殖行业快速进入亏损阶段。综合来看，养殖行业的集体行为或导致一致预期的落空，因此需要通过实际存栏数据的跟踪和验证去行业真实的存栏情况。

 

    如何看待当前时点猪价快速上涨？

 

    当前猪价的快速上涨使得行业补栏积极性明显提升，这或将导致今年四季度至明年一季度猪价再次大幅回落。今年3 月以来生猪价格底部反弹幅度达到40%左右，仔猪价格底部反弹幅度达到46%左右，二元母猪价格反弹幅度9%左右，整体来看行业补栏仔猪的积极性大幅提升，仔猪价格的反弹幅度超过生猪价格也侧面反映出部分养殖场现金流情况仍然相对较好并且行业对于下半年的猪价普遍乐观。当前时点养殖行业除了受到当期猪价的影响外，远期的期货价格也给了行业更多的指引，由于2209 合约以及其他远期合约对应生猪价格基本都在19 元/公斤以上，这也给了行业更强的补栏信心。参考2021 年猪价的走势，我们认为，当前时点行业补栏积极性的大幅提升或将对于今年四季度以及明年一季度猪价产生冲击，官方统计口径也显示能繁母猪存栏量去化并不充分，现在能繁母猪存栏量仍然处于次高位置，我们预计今年四季度和明年一季度生猪均价或回落至行业盈亏平衡线之下使得行业产能进一步去化。我们认为，从逆向思维的角度，在没有外力因素的催化下，养殖行业要迎来真正的猪价反转，需要养殖产业概念股在某一阶段较为悲观，并且引发更加悲观的大幅去产能，当前时点养殖行业补栏积极性的快速回升并不悲观，因此不排除今年四季度至明年一季度养殖行业产能或将再次进行深度去化。

 

    风险提示

 

    1、养殖产能去化不达预期；

 

    2、养殖企业因为现金流紧张导致出栏量不达预期。

 

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