钛白粉概念股票有哪些啊？最新钛白粉龙头股上市公司一览表

    我们认为化工行业龙头股的 投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。

 

    行业周观点

 

    本周申万化工板块整体涨跌幅表现排名第9 位，上升2.87%，走势强于市场整体走势。上证综指和创业板指分别上涨1.13%、下跌1.50%，申万化工板块跑赢上证综指1.74 个百分点，跑赢创业板指4.38 个百分点。

 

    石油库存减少，国际油价上涨。截至6 月29 日当周，WTI 原油价格为106.78 美元/桶，较上周上涨3.38%，较上月均价上涨0.48%，较年初价格上涨44.3%；布伦特原油价格为116.26 美元/桶，较上周末上涨4.05%，较上月均价上涨3.84%，较年初上涨47.2%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。

 

    碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在2030 年前二氧化碳排放量达到峰值，并且在2060 年前实现碳中和，为达成碳达峰和碳中和两大目标，生物基材料或将成为关键，生物基材料已经被国家发改委列入《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》，相比传统的化工等材料，生物基材料在制造过程中能够大幅降低二氧化碳排放量，建议关注凯赛生物（生物基尼龙）、华恒生物（氨基酸）、金丹科技（聚乳酸）等。

 

    我们持续看好磷肥涨价弹性带来的细分产品和区域性龙头的全年投资机会以及磷化工一体化企业的长期投资机会。

 

    （1）供需缺口仍在。2022 年6 月23 日，工信部等6 部门发布行动计划，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展，严控磷铵、黄磷、电石等行业新增产能，磷肥新增产能受限，叠加全球粮食价格高位，磷肥需求快速增长，全球磷肥价格处于高位。新能源汽车高景气度持续，磷酸铁锂电池渗透率持续上涨，外加磷酸铁产能释放需要周期，短期内供需缺口依然存在。

 

    （2）业绩大超预期。磷肥企业2021 年业绩水平处在过去5 年的高点，一季度以来业绩同比继续实现高速增长。目前磷肥企业已经结束国内春耕需求，库存低位，二季度出口有望缓解，2022 年5 月磷酸一铵出口量21.80 万吨，较 4 月份环比增长21.98%。同时企业开工率较去年亦有所提升，供需两旺，业绩有望大超预期。

 

    我们建议关注三条投资主线：

 

    一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化（磷酸二铵）、川发龙蟒（工业级磷酸一铵）、川金诺（重钙）、史丹利（复合肥）等；二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化（湖北）、云图控股（四川、湖北）、司尔特（安徽）等；三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团等。

 

    行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升。行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要求也在逐步提升。这有利于化工龙头成长性的释放，未来化工行业集中度也将同步进一步提高。供需格局较好、产品壁垒较高的MDI、钛白粉、化纤、农药等板块企业也有望受益于出口改善，迎来业绩增长。建议关注万华化学（MDI与聚氨酯）、龙佰集团（钛白粉）、中核钛白（钛白粉）、泰和新材（氨纶）、恒力石化（涤纶长丝）、桐昆股份（涤纶长丝）、利尔化学（草铵膦）等。

 

    化工价格周度跟踪

 

    本周化工品价格周涨幅前三为石脑油（+7.35%） 、苯乙烯（+5.76%）、二甲苯（+3.75%）。①石脑油：供需端与上周相比变化不大，原料端由于油价受原油产量下降提振，石脑油成本较上周上涨，导致价格上升；②苯乙烯：供应端国内苯乙烯装置停车较多，提供小幅利好；原料端原油、纯苯价格反弹对苯乙烯成本支撑坚挺，导致价格上升；③二甲苯：供应端产量增加，需求端下游市场刚需采购为主，成本端原油价格上涨提供支撑，导致价格上升。

 

    本周化工品价格周跌幅靠前为NYMEX 天然气（-10.81%）、PX（-8.26%）、硫磺（-8.04%）。①NYMEX 天然气龙头股：本周天然气市场货源供应量充足，终端需求持续低迷，整体市场呈现供大于求态势，价格持续下跌。②PX ：本周PX 供应端变动不大，需求端PTA、聚酯及终端市场运行均显弱势，导致价格下跌。③硫磺：本周硫磺需求仍显疲态，硫磺市场供需两侧仍未提供支撑，导致硫磺价格持续下降。

 

    周价差涨幅前五：氨纶40D（+55.21%）、磷肥DAP（+38.38%）、磷肥龙头股MAP（+10.42%）、热法磷酸（+6.91%）、甲醇（+4.86%）。

 

    周价差跌幅前五：己二酸（-41.16%）、电石法PVC（-25.61%）、双酚A（-19.40%）、PET（-18.87%）、煤基二甲醚（-17.39%）。

 

    化工供给侧跟踪

 

    本周行业内主要化工产品共有128家企业产能状况受到影响，较上周统计增加5家，其中统计新增停车检修14家，重启9家。本周新增检修主要集中在合成氨生产，占比21%。预计7月上旬共有32家企业重启生产，其中生产合成氨占比31%，生产乙二醇占比16%，生产丙烯占比9%。

 

    重点行业周度跟踪

 

    石油石化：石油库存减少，国际油价上涨，建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源

 

    原油：石油库存减少，国际油价上涨。供给方面，七国集团(G7)宣布加大对俄罗斯实施的现有制裁压力，七国集团领导人已同意探讨禁止运输超过一定售价的俄罗斯石油；美国和欧盟部分国家已经宣布禁止进口俄罗斯石油，供应风险依然存在。需求方面，尽管人们对经济增长感到担忧，但美国公路出行与航班活动数据仍显示，该国的石油的需求依然强劲。受益于中国防疫封锁放松、北半球的夏季出行以及中东天气变暖，预计石油需求将进一步改善。库存方面，据EIA 6 月29 日报告显示，截止6 月24 日美国原油库存油库存减少276.2 万桶至4.1557 亿桶，EIA汽油库存增加264.5 万桶，美国上周战略石油储备（SPR）库存减少695.0 万桶至4.979 亿桶，降幅1.38%，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少700 万桶。

 

    天然气： LNG 供大于求，价格持续下降。供应方面：检修装置逐步恢复生产，货源供应量充足。西北地区部分装置已于近日正式停产检修，预计检修期15 天左右。河北地区前期检修装置已于本周重启出液。海气方面：需求延续疲态，接收站液位仍处于较高水平，持续降价排库刺激出货。需求面：液厂持续低价刺激下，北方地区需求略有好转，但整体市场处于供大于求的状态。 国际方面：由于亚洲对液化天然气的需求增加，同时对货物的竞争也在加剧，欧洲可能难以利用液化天然气来替代俄罗斯供应。如果俄罗斯进一步削减对欧盟的供应以回应相关制裁，那么欧洲减少天然气使用的必要性将加大。

 

    油服：全球能源投资预计增长，油服行业受益。供给方面，七国集团(G7)宣布加大对俄罗斯实施的现有制裁压力，七国集团领导人已同意探讨禁止运输超过一定售价的俄罗斯石油；美国和欧盟部分国家已经宣布禁止进口俄罗斯石油，供应风险依然存在。需求方面，尽管人们对经济增长感到担忧，但美国公路出行与航班活动数据仍显示，该国的石油的需求依然强劲。受益于中国防疫封锁放松、北半球的夏季出行以及中东天气变暖，预计石油需求将进一步改善。短期来看，原油价格虽有下跌，但仍在高位，高油价将支撑油气行业高景气度，油服行业收益，国际能源署发布2022 年全球能源投资报告。报告预计2022 年全球能源投资将增长8%。能源投资增长直接带动油服行业景气度提升。据贝克休斯公司统计，截至6 月24 日当周，美国钻机总数量753 部，环比上周上涨1.76%，其中石油钻机数量594 部，天然气钻机数量157 部，分别环比上周涨幅为1.71%和1.95%。截至5 月31 日当月，全球钻机总数量1629 部，环比上月上涨1.62%，其中石油钻机数量1251 部，天然气钻机数量347 部，分别环比上月涨幅为（0.72%）和（4.20%）。

 

    磷肥及磷化工：磷矿石供应紧张，一铵二铵价格小幅下降，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份

 

    磷矿石：磷矿石供应紧张，价格维持高位。供给方面，各主产区主流企业磷矿石多数改自用为主，导致市场流通货源较少。需求方面，当前下游如黄磷、磷肥、磷酸盐等产业对磷矿石需求良好。长期来看随着磷矿资源不断开采以及磷矿资源的不可再生性，市场长期供应或将持续紧张。

 

    一铵：原料端大幅拉涨，一铵价格小幅下降。供应方面，本周一铵行业开工共统计1893 万吨产能，周度开工48.44%，平均日产2.78 万吨，周度总产量为19.45 万吨，开工和产量较上周相比均有小幅下滑。需求方面当前部分作物适量增肥，多数地区处于需求空档期

 

    磷酸氢钙：市场需求较弱，价格小幅下行。供应方面：本周磷酸氢钙市场产量预计33200 吨，环比下降了34.84%，开工率33.92%，与上周相比下降了18.18%。需求方面：本周需求端延续低迷行情，下游仍以按需采购为主。磷酸氢钙整体市场现货供应充足，因需求不佳呈库存承压态势，供大于求。

 

    聚氨酯：聚合MDI、TDI 价格下跌，纯MDI 价格上涨，建议关注万华化学

 

    聚合MDI：成本端小幅下跌，聚合MDI 价格下跌。供应面，国内工厂装置运行正常，整体供应量变化不大。需求面：下游家电多按合约量跟进，且海外受需求端牵制，家电行业对原料端支撑疲软；新能源汽车下乡或将成为需求的增长点，但现阶段车企仍以交付前期订单为主，因而需求端对原料市场难有支撑。总体来看，下游企业需求偏弱。

 

    纯MDI：纯MDI 价格上涨，下游采购一般。供应面，国内工厂装置运行正常，整体供应量变化不大，海外整体供应量有所增加。需求面：终端纺织行业开工有所下滑，下游氨纶工厂库存压力难以释放，因而对原料采购难有放量受需求端分配不均衡，因而整体需求端对纯MDI 市场提振有限。

 

    TDI：供给量有所增加，TDI 价格下跌。供应方面，烟台巨力5+3 万吨装置尚未重启，万华福建单套5 万吨于6 月初停车检修；甘肃银光10 万吨装置重启时间待定，其他装置平稳运行；上海科思创于6 月26 日检修3周；上海巴斯夫预计7 月初检修，供应量有所缩减。需求方面：受到海外 TDI 高价格利润驱动，国货货源出口增加，供应量增大。

 

    煤化工：尿素、乙二醇价格下跌，炭黑价格持平，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升

 

    尿素：尿素市场龙头股行情走弱，价格继续下跌。供应方面：本周国内日均产量16.52 万吨，环比减少0.06 万吨。国内尿素日产16.79 万吨，同比去年增加1.57 万吨，开工率为78.88%，环比增加1.37%，煤头开工率75.5%，环比增加1.31%，气头开工率81.66%。

 

    炭黑：需求持续低迷，市场价格持平。供应方面，全国炭黑龙头股总产能854.2 万吨左右，本周行业平均开工65.5%，较上周提高2.8 个百分点。

 

    需求端，下游轮胎市场疲态并无明显改观，行业现状并未有所改善。

 

    乙二醇：需求端下滑，乙二醇价格大幅下跌。供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为48.44%，其中乙烯制开工负荷约为51.27%，合成气制开工负荷约为43.72%。从需求端来看，目前聚酯方面减产已明确，预计下周开始开工负荷方面将有体现，届时聚酯行业开工将下滑，对原料需求量将减少。

 

    化纤：粘胶短纤价格维稳，PTA、己内酰胺价格下降，建议关注华峰化学、泰和新材

 

    PTA：成本支撑下滑，PTA价格持续下跌。供应方面，TPTA市场整体开工维持高位，供应小幅提升。需求方面：下游聚酯工厂周内产销实现一定放量，但终端传统淡季，终端市场暂无向好消息传出。

 

    己内酰胺：成本端价格下跌，己内酰胺价格继续下跌。供应方面：周内己内酰胺市场整体开工有所提升，山东某大厂装置重启出货，市场供应增加至7 成左右。

 

    粘胶短纤：供应小幅增加，市场价格保持平稳。供应方面：本周莆田地 区设备检修完毕，宜宾地区设备负荷下降，市场整体开工率在7.8 成左右，小幅提升。成本方面：粘胶短纤成本端支撑强劲，国产溶解浆价格维持高位，外盘浆高位运行。

 

    农药：氯氰菊酯供应紧张，甘氨酸、草甘膦价格维稳，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学

 

    甘氨酸：成本面仍保持弱势，甘氨酸市场下滑。从供应看，主流生产商装置开工良好，市场供应充足。从成本看，上游醋酸、液氯价格下调，甘氨酸成本面支撑减弱。从需求看，下游草甘膦多数企业刚需采购。

 

    草甘膦：草甘膦市场稳定，价格保持稳定。供应方面，草甘膦装置开工稳定，市场供应良好；成本端，上游黄磷、甘氨酸价格下调，草甘膦成本略微下降。

 

    氯氰菊酯：成本支撑稳定，整体供应缩减。成本方面，上游原料价格稳定，起到稳定的成本支撑作用；供应方面，国内市场主流生产厂家维持降负荷开工，有现货库存；下游市场需求方面走弱，国内市场需求较为冷淡，以出口为主，近期有少量出口订单成交。

 

    橡塑：PE、PP 和PA66 价格下滑，建议关注金发科技聚乙烯：聚乙烯需求一般，价格连续下跌。供应方面，目前全国共有15家装置停车检修，开车时间预计月7 月或暂不确定。需求方面，近期下游需求一般，且目前下游价格变动不大。

 

    聚丙烯：市场供应收紧，聚丙烯价格下跌。供应方面：整体来看，国内大型装置龙头股意外停车导致周内装置检修带来的生产端损失量小幅增加，市场供应收紧。需求方面：下游各产品需求情况各有不同，塑编企业开工率小幅回升，家电汽车行业开工持续低于往年同期水平，无纺布需求端仍低迷，但中长期在国家基建发力以及出台的购房购车等利民政策的助推下，需求面和政策面双重利好。

 

    PA66：PA66 价格持续走跌，下游需求弱势。供应方面：国内PA66 企业装置负荷水平维持低位，场内货源供应充裕，下游需求持续疲弱。需求方面，终端企业偏向刚需维持生产，加之淡季开工率低下，PA66 消费量走低，需求进一步萎缩。

 

    有机硅：金属硅，三氯氢硅、有机硅价格下滑，建议关注合盛硅业、新安股份

 

    金属硅：市场供需平稳，价格大幅下降。供应方面：全月数据来看，2022 年 6 月中国金属硅整体产量 27.52 万吨，同比上涨 27.68%，环比上涨 0.92 万吨。需求方面，目前下游多晶硅行业开工稳定，需求平稳；有机硅市场价格下行，个别企业有停 车计划，需求较弱。

 

    有机硅DMC：市场需求不佳，价格大幅下跌。从地区开工率来看：本周国内总体开工率在80%左右，其中：华东区域开工率在83%；山东区域开工率在80%左右；华中区域开工率70%；西北地区开工率88%左右。

 

    需求端，下游企业补货热情不高，货源流通迟滞。

 

    三氯氢硅：原料端整体保持低迷，三氯氢硅价格下滑。供应方面：目前三氯氢硅企业开工水平尚可。根据百川盈孚统计的13 家企业中，总产能56.6 万吨，整体开工水平现在在71.02%。下游方面：近期中国光伏行业发展继续回暖，中国多晶硅及硅片行业需求量继续加大，预计短期内硅片及多晶硅市场将保持强势。

 

    钛白粉：本周钛精矿供应紧张，钛白粉、浓硫酸价格下滑，建议关注龙佰集团、中核钛白

 

    钛精矿：供应端整体偏紧，需求端依然弱势。供应方面：本周攀西地区钛矿市场弱稳运行，原料钛中矿供应依然偏紧。进口矿方面，以越南地 区为主的进口钛矿资源紧张，供应不足。需求方面：本周下游钛白粉市场行情依然低迷部分钛白粉厂家因库存或销售压力较大而减产、停产，对钛矿的需求随之大幅下降。

 

    浓硫酸：市场供过于求，浓硫酸龙头股价格下滑。供应方面，安徽铜陵地区主厂检修结束，7月华东、华中地区硫酸供应预计增加。需求方面，下游肥料市场行情偏弱，7月国内淡季，下游企业存在计划性检修的预期，对硫酸需求减少。

 

    钛白粉概念股：钛白粉进入季节性淡季，市场需求下滑。供应方面：枝花地区部分厂家已经结合订单量及成本选择减产操作，个别厂家停工，市场供应量减少。需求方面：部分代理商为完成年中销售任务刚需补货，但下游恢复情况尚且一般，实际新单成交量较少。

 

    风险提示

 

    政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。

 

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