2022年招商银行龙头股有哪些，招商银行板块概念股一览表

  　　事件：7 月11 日，央行发布6 月金融统计数据，6 月新增人民币贷款2.81 万亿，同比多增6867 亿，市场预期2.44 万亿；6 月末人民币贷款龙头股余额同比增长11.2%，增速较上月末提升0.2 个百分点；6 月新增社融5.17 万亿，同比多增1.47 万亿，市场预期4.65 万亿；社融余额同比增长10.8%，较上月末增速上升0.3 个百分点。

 

    　　信贷需求回暖，总量和结构同步改善。6 月新增人民币贷款2.81 万亿，市场预期2.44 万亿，信贷投放龙头股强劲复苏。值得注意的是，信贷结构边际有所改善，6 月新增贷款投放里中长期贷款占比达到66.4%，环比上月提升近32 个百分点。细分部门来看，居民贷款有所回升，但仍弱于往年同期，反映疫情影响减弱下居民消费需求略有改善，但信心仍然偏弱，其中居民短期贷款同比多增782 亿，中长期贷款同比少增989 亿（vs 同比少增3379 亿，5 月）。企业端，6 月新增贷款2.21 万亿，同比多增7525 亿，其中短贷和票据同比分别多增3815 亿和少增1951 亿，票据冲量诉求有所下降；企业中长期贷款新增1.45 万亿，同比多增6130 亿，与5 月相比改善明显，显示信贷需求边际有所修复。综合来看，伴随着防疫政策概念股的调整、政策力度的持续提升、企业复工复产的推进，6 月信贷表现有所回升，实体融资需求边际改善。展望下半年，政策层面稳信贷仍在持续推进，随着疫情影响的减弱、各项稳增长政策的持续发力，我们预计信贷投放有望延续回暖、信贷结构持续改善。

 

    　　信贷和政府债支撑6 月社融超预期增长。6 月社融规模5.17 万亿，同比多增1.47 万亿，市场预期4.65 万亿，社融存量增速环比提升0.3 个百分点至10.8%。分结构来看，社融的同比增量主要来自信贷和政府债：6 月社融口径人民币贷款新增3.03 万亿，同比多增6416 亿；政府债方面，此前财政部要求地方加快专项债发行节奏，22 年新增专项债须于6 月底前基本发完，6 月政府债融资继续上量，当月融资规模达到1.62 万亿，同比多增8676 亿，环比多增5602 亿；6 月表外融资减少144 亿，同比少减1597 亿，降幅有所收窄；直接融资方面，6 月企业债融资2495 亿，同比少增1432 亿，股票融资588 亿，同比少增368 亿。

 

    　　居民和企业存款同比多增，M2、M1 增速较3 月提升。6 月M1 同比增长5.8%，增速较5 月末提升1.2 个百分点，一定程度上反映疫情消退后实体活力边际改善。6 月M2 同比增长11.4%，增速较5 月末提升0.3 个百分点，我们预计主要和信贷数据回暖带来的存款派生增加有关。6 月新增存款4.83 万亿，同比多增9741 亿，其中居民存款同比多增2411 亿，非金融企业存款同比多增4588 亿，财政性存款同比多减365 亿，政府存款向企业存款和居民存款转化，反映财政支出力度和节奏加快。

 

    　　6 月金融数据整体表现较好，反映积极的政策支持和企业复工复产的稳步推进下，实体融资需求边际改善。展望后续，随着疫情影响的减弱、各项稳增长政策持续发力，经济有望迎来复苏，修正市场对银行的悲观判断和提振市场情绪。截至7 月11日，板块静态PB 估值仅0.55x，安全边际充分，我们继续维持行业龙头股“看好”评级。

 

    　　个股方面，建议关注：1）以江苏银行(600919，买入)、成都银行龙头股(601838，未评级)、南京银行(601009，未评级)、沪农商行(601825，未评级)为代表的基本面边际改善、区位优势显著、业绩成长性突出的区域性银行；2）以招商银行龙头股(600036，未评级)、宁波银行(002142，未评级)为代表的历史经营稳健、盈利能力优异的价值标的；3）以兴业银行(601166， 未评级)、邮储银行(601658，买入)、交通银行(601328，未评级)为代表的低估值品种。

 

    　　风险提示

 

    　　经济下行超预期；房地产流动性风险继续蔓延；疫情反复超预期。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构概念股关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票