人形机器人行业概念股有哪些啊？2022最新人形机器人龙头股汇总

    　　本期投资提示：

 

    　　本周周报主要包括四个部分：1）70+计算机公司披露中报预告，结论如何。2）“虚拟电厂”概念股催化的数字能源，哪些标的？3）“人形机器人”催化的智能制造，哪些标的？4）若智联汽车平静，电力（虚拟电厂）/制造概念股（机器人）能接力吗？短期可以，中期难度很大。

 

    　　首先，大约35%（70 余家）的计算机公司在7 月15 日之前预告中报。小部分高增，大部分下滑。这和我们预判“由于特殊环境，中报是最后一个惨淡季报”一致。若2022Q2因外部环境影响收入为下滑8%，则估算2022Q2 利润下滑70%（剔除Q2 疫情原因，利润增速会增长10%+），2022Q3 高增10%+。评论业绩龙头股高关注的恒生电子/德赛西威/中科创达/纳思达，和申万互联网传媒、申万通信的个别股票。

 

    　　其次，“虚拟电厂“相关的数字能源。1）伴随“虚拟电厂”热议，近期电力信息化公司、电力公司走势强势。此前我们发布了3 篇数字能源深度报告。2）虚拟电厂本质上是一套软件平台系统，通过先进的信息通信和软件技术聚合调配分布式资源，以实现真实电厂的功能。全球虚拟电厂市场将从2016 年的1.92 亿美元增长至2023 年的11.88 亿美元，年均复合增率超30%。我国虚拟电厂的发展处于初期阶段。3）标的：若考虑该主线，包括国电南瑞/国网信通/易事特/恒实科技/金智科技/国能日新（大量属于公用事业）等。4）若考虑基本面，优选朗新科技/亿嘉和/容知日新/国能日新/申昊科技（大量属于公用事业）。

 

    　　再次，“人形机器人“概念股催化智能制造继续表现。1）2021 年后完成多篇“智”造TMT 系列深度。2）人形机器人概念股是服务机器人的技术升级，产业链总体符合“微笑曲线”。它是智能交互强化和关节升级版本的服务机器人，相对工业机器人，在算法（定位导航+自动驾驶）、芯片（FSD）、传感器（毫米波雷达+图像传感器+温度传感器）构成的智能感应系统方面要求更高，同时如果按照大关节和指关节来计算，人形机器人至少需要超过50 个的高集成度电机，使得驱动部分在整个价值系统中的占比有较大提升。预计伺服系统/智能感应/本体/其他分别占人形机器人整机成本的50%/20%/15%/15%。受益标的：埃斯顿/拓斯达/亿嘉和/申昊科技/绿的谐波/双环传动/汇川技术/柏楚电子/雷赛智能/奥普特矩子科技/天准科技（大量属于申万机械或电新）。其中，亿嘉和业绩增长动能强劲。

 

    　　随后，若智联汽车平静，电力/制造能接力吗？我们分析后，短期可以，中期难度很大。1）好的是，三个领域主要商业模式都是嵌入式软件。2）当前选中标的大概率不是最终赢家。

 

    　　比如4 年前市场选择的智联汽车标的与现在的领军完全不同，因此当前热捧的虚拟电厂/机器人也有较大概率选错。3）当前虚拟电厂/机器人大多公司，达不到Alpha 成长股的要素：长期主义的安全垫/市场化领域/优秀管理层，用净营业周期/自由现金流证明。

 

    　　优质组合：广联达、恒生电子、浪潮信息、石基信息、金山办公、大华股份。

 

    　　近期成长：德赛西威、朗新科技、中控技术、亿嘉和、深信服、中科创达、启明星辰。

 

    　　近期弹性：亿嘉和、奥比中光（申万TMT）、虹软科技、中国航信龙头股、指南针、经纬恒润-W。

 

    　　风险：2021 年行业收入趋于降速、薪酬趋于提高，2022 年内存在业绩波动风险。

 

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