半导体薄膜行业概念股有哪些啊？2022最新半导体薄膜龙头股名单

事项：全球晶圆代工龙头台积电2022 年Q2 法人说明会解读

 

    长城科技观点

 

    1、22Q2 营收创历史新高，指引22Q3 营收环比增长9%~13%22Q2 台积电营收181.6 亿美元，同比增长37%，环比增长3%，主要由于HPC、IoT 与汽车概念股相关需求持续旺盛，毛利率59.1%，环比增长3.5pct；净利率44.4%，环比增长3.1pct。22Q3 指引营收区间为198 亿美元~206 亿美元，环比增长9%~13%；毛利率区间57.5%~59.5%,环比增长-1.60pct~0.40pct；2、供给端：上游半导体设备交期延长，22 年公司产能延续紧张HPC/IoT/汽车领域需求旺盛，台积电指出客户需求依然超过供应能力，22 年产能龙头股保持紧张。受到设备概念股交期拉长影响，22 年资本支出预计接近原计划(400亿美元~440 亿美元)，部分资本支出递延至23 年，不影响22 年的产能计划。

 

    3、需求端： HPC/IoT/汽车需求持续较好，22 年营收增速上调约6%~10%由于具有领先技术，且HPC/IoT/汽车等应用需求依然强劲，预计公司22 年营收同比增速达到35%左右，高于原指引的25%~29%，并预计长期复合增速达15%~20%，HPC 将成为营收成长最大贡献因素，毛利率达53%或更高。

 

    4、库存端：供应链库存已开始调整，预计至2023 年上半年恢复台积电已观察到供应链采取行动合理调整库存，预计2022 年下半年库存水平逐步下降，预期库存将需要几个季度至2023 年上半年恢复至健康水平。

 

    5、景气度：半导体典型后周期，结构性需求长期增长台积电称当前是半导体典型后周期，总体情况将好于2008 年。从长期趋势上，随着CPU/GPU/汽车半导体等的发展，台积电预计未来几年半导体硅含量成长6%~9%，继续看多半导体行业长期的结构性需求增长。

 

    6、 持续看好半导体概念股国产替代趋势，重点推荐“龙头低估”&“小而美”

 

    今年以来我们持续看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小而美”的成长公司表现突出，重点关注拓荆科技概念股(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管理SoC 芯片)、力芯微(电源管理芯片)等。同时“龙头赛道”具备长期配置价值，重点关注韦尔股份(CMOS 图像传感器)、闻泰科技概念股(半导体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正(车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。

 

    风险提示：下游需求不足；地缘政治不确定性；疫情风险；估值风险

 

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