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煤炭进口行业概念股有哪些啊?2022最新煤炭进口龙头股名单

日期:2022-07-20 16:26:02 来源:互联网
    天然气概念股紧缺推升LNG 和煤炭运输需求,利好LNG 船和干散航运连接俄罗斯至德国的“北溪”天然气管道于7 月11 日至21 日启动年度维护工作,暂停天然气输送。维修完成后,是否恢复供气引发市场担忧。欧洲对俄罗斯能源高度依赖,2021 年俄罗斯占比欧洲天然气进口量的54%,其中17%来自北溪管道。若北溪全面停止供气,我们预计欧洲将以海运LNG 运输船方式寻求替代国购买天然气(如美国、阿尔及利亚、卡塔尔等),利好LNG 运输市场需求,推升LNG 运价。另一方面,考虑煤炭和天然气的替代作用,自6 月以来,欧盟多国已宣布重启煤炭发电项目,以应对今年冬天天然气短缺风险。欧洲增加煤炭进口,将利好干散需求和运价。
 
    能源紧缺、天然气价格高涨推升LNG 运价和新造船订单量受能源紧缺、地缘冲突等影响,天然气龙头股需求和运价高涨也推升了LNG 运输船运价大幅上行。今年以来,LNG 船 1 年期租租金均值同比增长47%。需求提升和运价上涨也同时带动新造船订单增加。截至2022 年6 月底,全球LNG 新造船订单共计231 艘,占现有运力比重39.8%。LNG 船市场,具有货品单一、运输航线及上下游客户固定、单船造价高的特点,因此通常采用项目绑定制,签订15-20 年长期租约,用于指定项目的天然气运输。截至2022 年6 月底,全球共计696 艘LNG 船,其中约80%船为项目船,无法在短期内从事即期市场运输。因此即期市场船供给紧缺,推升即期市场运价。
 
    天然气短缺促使欧洲重启煤电项目,利好干散运输并推升运价自4 月7 日起,欧盟宣布禁止进口俄罗斯煤炭,并启动寻找其他供应商。我们预计若北溪断供,欧洲能源紧缺问题将更加凸显。欧盟多国已宣布重启煤炭发电项目,利好干散运输需求。2021 年欧洲海运煤炭进口量为1.2 亿吨,主要进口国为俄罗斯/ 澳大利亚/ 哥伦比亚/ 美国, 占比分别为48%/15%/14%/14%。相比俄罗斯至欧洲的短途运输,澳大利亚、哥伦比亚和美国运输距离较长。我们测算,若欧洲保持1.2 亿吨煤炭进口量不变,因贸易路线的变化,干散吨海里需求将增加2%-3%;若欧洲进一步提高进口煤用以缓解天然气短缺,干散吨海里需求将进一步增加并推升干散运价。
 
    投资建议:短期利好LNG 和干散即期运价,中长期利好LNG 运输船市场1)LNG 船龙头股市场高景气度。全球约20% LNG 船投放在即期市场运输,相关公司或受益即期运价上涨;2)全球约80%LNG 船用于期租市场,均锁定15-20 年长期租约,租金锁定,不受即期市场运价影响。中长期看,相关公司或有望进一步扩大LNG 船队规模;LNG 新签项目船收益率也有望提升;3)干散:船舶供给紧缺、欧洲煤炭进口量和运输距离增长,有望进一步推升运价。重点推荐:太平洋航运龙头股。
 
    风险提示:1)地缘政治风险;2)战争风险;3)自然灾害;4)欧洲经济增长低于预期。
 
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