保险互保件板块概念股有哪些啊？2022最新保险互保件龙头股一览表

事件：

 

    7 月19 日，银保监会发布《保险销售行为管理办法（征求意见稿）》（以下简称“办法”）。

 

    简评

 

    1、删除上一版关于自保件概念股、互保件的硬性要求，删除佣金率要求，行业转型将实现“软着陆”。

 

    办法删除了原先《人身保险销售行为管理办法》的二十五条“佣金管理”、二十六条“套利防范与费用管理”、六十五条“佣金支付禁止性要求”以及三十条“自保件、互保件管理”的硬性要求。自保件、互保件龙头股是行业的历史遗留问题，在新人转正、主管及新人的短期业绩冲刺等方面较为普遍。而过往征求意见稿明确了将禁止这类行为，如直接禁止、我们预期将会给行业带来一次性压力。而本办法删除了该内容，我们预计大概率后续仍将根据实际情况出台配套细则，但整体监管思路上预判为“软着陆”的方式推进行业升级。如仅按照当前征求意见稿的要求实施，对行业的压力将好于预期。

 

    2、新增长期人员变更条款、禁止炒作停售及价格变动。

 

    办法新增和补充了关于“公众教育”“禁止炒作及价格变动”

 

    “强制搭售和默认勾选”“免责说明”“终止投保”“长期险人员变更”“责任追究”等内容，从销售前中后流程详细补充、规定了代理人及中介机构展业所需遵循的基本规范。其中：

 

    1）长期险人员变更条款，规定了销售1 年期以上的人身险合同、尚未履行完毕而出现人员变更的，保险公司及重疾机构应当在30 日内告知投保人、被保险人并提供后续服务，引导行业长期服务能力与保单接续的稳健性。监管的这一规定也体现了行业逐步从新单开拓、向存量市场的转型、倒逼各家保险公司重视存量客户的服务及留存。

 

    2）禁止炒作停售及价格变动的条款，主要针对过往“炒停售”年金、重疾等短期业务模式，通过严格披露险企停售行为及细节（在官方网站和营业场所向社会发出公告）、促进行业摈弃短期“停售”模式带来的一次性业绩爆发，引导行业向长期、 稳步、可持续发展模式的转型。

 

    3、进一步强调产品及销售人员分级管理，具备专业化、职业化代理人销售团队的公司，将获得先发优势。

 

    整体来看，本办法较为“温和且细致”的贯穿了保险销售的前中后各个流程的细节，与上一版相比，销售人员分级管理、产品分级管理的方向仍然不变。我们预判，针对中高端客群所销售的复杂类产品、需对应高度专业化、职业化代理人，倒逼保险公司对代理人渠道的招募、培育及管理体制（包括留存机制）做出对应的修改调整。中长期，行业从普通代理人向专业化代理人的方向迈进不变，这也符合海外渠道改革的发展路径；短期我们依然对渠道人力的素质、年龄、基本法考核管理模式等更为优质的险企给与溢价，该类险企亦将从容应对监管的相关政策压力，在消费复苏的趋势下亦将实现业绩的率先反弹。

 

    4、投资建议

 

    寿险龙头股改革进入深水区，监管引导行业迈向高质量发展的方向不变，虽然我们预计后续关于自保件、互保件及佣金率等细则或将在合适的时机出台，但整体监管力度上、与上一版征求意见稿相比较为柔和，行业承压情况将好于预期。而率先实现队伍转型完成的公司，亦将在本轮行业转型中迎来业绩的率先反弹。当前主要保险公司PEV 估值处于低位（0.3-0.7x）。推荐顺序：友邦保险、中国平安、中国太保；短期受益于投资端提振弹性较大的上市险企，中国人寿龙头股、中国太平、新华保险。

 

    5、风险提示

 

    新单增速大幅下滑、资本市场龙头股大幅下挫、政策大幅变化、利率超预期下行

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业龙头股关注度股票综合评级首次评级股票