传统电源板块概念股有哪些啊？2022最新传统电源龙头股一览表

   　　投资要点

 

    　　电力供需概念股形势趋于紧张是电力行业长期基本面? 2021年煤炭价格保障引发近年来最严重电荒，其底层原因是自十三五以来我国电力供需形势持续偏紧。从未来来看，双碳目标下电力将成为我国能源体系的核心，用电规模有望扩大3~4倍。而煤电、水电、核电等传统电源增速减缓，新能源增速较快但比例仍偏低，电量供需将持续偏紧。

 

    　　除电量角度外，负荷缺口更为棘手。由于第三产业和城乡居民用电比例上升，最高负荷龙头股增速将持续快于用电量增速。但新能源具有“极热无风、晚峰无光”的特性，难以提供瞬时功率支撑，而传统电源增速不足，导致未来我国晚高峰负荷缺口持续扩大，错峰用电或成为常态。

 

    　　我国华中、华东、南方区域最高用电负荷与气温具有很强的相关性，极端高温天气增多将导致最高用电负荷快速增长。

 

    　　多重因素下2022年冬夏电力供需形势不容乐观? 华中、华东等区域持续高温，部分区域6月和7月气温已达到或超过历史最高水平。此外进入6月后，随着疫情等因素减弱，经济快速复苏，共同推高今夏电力最高负荷。6月部分省份最高负荷已超过去年7、8月最高水平，今年夏季最高负荷保持较高增速基本成定局。

 

    　　各区域缺电形势各不相同。来水改善缓解南方地区供需形势，但南方区域缺电是结构性问题，本地新能源资源匮乏以及外来电引入困难是核心原因。华东区域依赖外来水电，但由于外来水电站库容大、调节能力强，来水丰枯对于华东区域夏季高峰时段影响极为有限，因此来水改善并不能缓解华东电力供应紧张问题。华中区域“风光水火核”等电源发展均处于劣势，特高压外送或是解决华中区域电力供需紧张的最佳方法。

 

    　　受电采暖占比提升等影响，冬季最高负荷逐年提高，已经十分接近夏季负荷。而且冬季相比于夏季，在负荷供应方面还有如下劣势：（1）我国是典型的季风气候，冬季是枯水季，水电出力明显受限；（2）冬季发生极端寒潮时，可能出现无风或者风机遭遇凝冻出力减少；（3）冬季是用气高峰，天然气出力可能受限。因此冬季负荷压力不亚于夏季。

 

    　　供需紧张有望推动电改为电力发展保驾护航

 

    　　保障供给是解决电力供需形势紧张的核心，煤炭价格高企严重影响煤电保供能力。上半年经济增速下滑明显，三季度是我国能否完成全年经济增长指标的决定性季度，电力供应不容有失，因此需要强有力的限煤价措施来保证短期煤电供应。我国政府限煤价保证煤电供应的决心不容置疑。

 

    　　限煤价只能缓解一时之需，仍需要长效机制解决电力行业困局。我们认为，推进现货市场改革、建立全国统一市场和容量电价将是未来改革的重点。新能源保证容量系数较低，而储能成本较高，伴随火电利用小时数下降，预期政策层面将进一步转变火电收益结构，设置容量电价。此外碳市场将进一步扩容，实现绿电交易市场与碳交易市场的联动，通过绿电溢价增加新能源项目回报率。

 

    　　增加互联、调节需求是保证电力供应的重要补充? 双碳目标下煤炭等一次能源运输比例下降，为保证电力供应，增加区域间互联和互相支撑能力是全国资源充分利用、保证能源安全的重要手段。目前我国跨区支援能力较弱，跨区输电能力需继续扩大，直流输电技术是唯一解决方案。

 

    　　未来尖峰负荷问题将较为突出，尖峰负荷具有短时波动较大、持续时间较短等特点，调节需求是最经济的解决方法。我国到2025年将建设3%~5%的需求侧响应能力，虚拟电厂等技术将发挥重要作用。

 

    　　重点投资赛道分析

 

    　　电力板块核心推荐标的：中国电力、国电电力、内蒙华电、黔源电力、三峡水利。建议关注：华电国际、粤电力A、申能股份、中国核电、中国广核、华润电力、华能国际（A+H）、浙能电力、皖能电力? 电力设备板块核心推荐标的：许继电气，思源电气，国电南瑞。建议关注：东方电气，特变电工龙头股，中国西电，保变电气，平高电气，高澜股份，金冠电气，南网科技，东方电子，国能日新，四方股份，国网信通等风险提示：煤价降价不及预期，用电需求疲软，电力市场政策推进不及预期，电网投资不及预期

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构龙头股关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票