保障性租赁住房行业概念股有哪些啊？2022最新保障性租赁住房龙头股汇总

事件

 

    7 月28 日中共中央政治局召开会议。

 

    评论

 

    政策“保交楼”概念股力度加大。政治局会议将“保交楼”提升到“安全底线”的高度，并强调“用足用好政策工具箱”“压实地方政府责任”，我们认为可能意味着“保交楼”政策力度将加大，且地方政府可能承担主要责任。我们分析可以用于“保交楼”的资金来源包括：1）房企自有资金；2）后续销售回款；3）建筑商工程款；4）银行发放开发贷款；5）国企和地方AMC 等政府相关主体收购，用于续建商品房、棚户区改造安置、保障性租赁住房概念股等，银行提供并购贷款。我们认为，对于前四类资金来源较难实现的问题项目，第5 种方式可能是较为可行的实现路径；政策协调对出险房企进行重组和清算，或者政府对银行流动贷款提供一定形式的增信和担保，也能够提供用于支持保交楼的资金。对于银行而言，政策“保交楼”力度加大能够改善资产质量悲观预期，化解系统性金融风险。

 

    稳妥化解村镇银行风险。政治局会议提到“妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪”。近期河南村镇银行处置工作正在稳步推进，且7 月15日和7 月25 日已分别启动5 万元以及10 万元以下的客户存款的兑付工作，相关问题正在得到妥善处置。近年来随着金融风险攻坚战推进，中小银行风险暴露和处置进度加快。我们认为未来几年金融供给侧改革仍将继续，区域中小银行加快整合、数量减少。问题机构出清有利于稳定金融秩序、降低系统风险，利好资产质量管理审慎的优质机构。

 

    下半年政策金融有望发力。政治局会议提到“用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金”。6 月6 日国常会宣布调增政策行8000 亿元信贷额度；6 月29 日宣布政策行3000 亿元专项债补充基建资本金，我们估算最多能够撬动约1.5 万亿元基建投资，相当于提高2022 年基建投资约7 个百分点1。全年来看，我们预计政策行2022 年贷款增量达2.5 万亿元，约占全年银行业新增贷款11.5%，相比2021 年的6.8%明显提升，起到逆周期调节“稳经济大盘”的作用。

 

    银行股估值和仓位位于历史底部。2Q22 银行股基金仓位为2.76%，重回历史低位附近2；当前A/H 股银行龙头股前向市净率0.6x/0.4x，再度位于历史最低点，显示出长期配置价值。近期银行股下跌，主要由于房地产相关贷款资产质量担忧。我们预计随着稳增长政策继续发力、房地产政策协调加强，资产质量预期有望企稳，银行股估值修复。

 

    风险

 

    经济增速超预期下滑，疫情反复，房地产龙头股风险扩散。

 

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