2022年中期食品龙头股有哪些，中期食品板块概念股一览表

   投资要点

 

    22Q2申 万社会服务龙头股、商贸零售指数分别上涨 8.24%、12.45%，随本轮疫情影响消退及出行政策边际放松，6 月下旬以来出行数据快速修复，板块涨幅居前。22Q2 本土疫情呈现波动态势，GDP 同比增长0.4%，环比下降2.6%；市场探底回升，最终上证指数/深证成指分别收涨4.50%/6.42%，沪深300 上涨6.21%。板块表现分化主要由于景气度差异及政策驱动，具体到社服零售行业：4 月上海、北京等经济重镇疫情扩散、防疫政策趋紧，各项经济指标走弱，服务业PMI 环比下降6.7pct 至40.0%。5 月疫情拐点逐步确认，同时稳增长政策加码，消费板块开启估值修复行情。6 月各地复工复产进程加速推进，出行政策出现放松趋势，线下消费高频数据迎来明显改善。个股方面，海汽集团概念股受益于免税资产注入位居涨幅榜第一，除出境游外的旅游标的多数上涨，教育、零售则因前期涨幅较多而有所回调。

 

    基金重仓持股比例触底回升，但仍处于近年来中枢偏下水平。2021Q3-2022Q2，公募基金重仓持有社服零售行业股票（我们重点跟踪的93 个标的 ）总市值分别为719/580/434/666 亿元，Q2 环比提升53.44%；占基金股票投资市值比例分别为1.13%/0.83%/0.72%/1.01%，Q2 环比增加0.29pct。2022Q2 为社服零售行业近3 个季度以来首次重仓持股比例上升，主要源自：1）政策边际放松催化下，疫情复苏主线加速修复，细分板块龙头中国中免、锦江酒店重仓市值环比均上涨；2）景气反转、资金关注度增加的角膜塑形镜及培育钻石赛道。

 

    子行业有所分化，龙头集中趋势显著。具体来看，1）旅游行业：22Q2 免税龙头中国中免重仓配置比例增加0.21pct，主要源自机构和外资共同加仓。随海南客流恢复，免税销售逐步反弹，中免市占率维持稳定。酒店龙头锦江酒店、首旅酒店重仓配置比例分别增加0.03/0.02pct，除此以外君亭酒店、金陵饭店配置比例均有增加。6 月下旬以来出行政策放松，短期复苏之下酒店经营边际明显改善。景区类标的宋城演艺、中青旅、天目湖重仓配置比例有所下降，主要因相对免税和酒店龙头股受损更为严重，且恢复节奏缓慢。2）珠宝行业：22Q2 周大生、迪阿股份重仓市值环比下降，老凤祥则略微增长，主要源自黄金销售占比高、抗风险能力强。培育钻石类标的分化显著，仅中兵红箭重仓市值环比上升，主要源自中报超预期，存量压机转化逻辑逐步验证。3）其他行业： 22Q2 重点跟踪的科锐国际重仓市值下降4.7 亿元，一线城市管控趋严，核心招聘业务有所受损。永辉超市、家家悦重仓市值分别增加0.67/0.33 亿元，超市行业短期数据良好，CPI 指数上升叠加低价格弹性，对收入形成支撑。角膜塑形镜龙头欧普康视重仓市值大幅增加24.4 亿元，主要源自行业景气度上行带动市场关注度提升。

 

    近期估值修复行情延续，多重积极信号显现看好下半年消费复苏。我们坚定看好各子行业龙头，重点推荐四条主线：1、复苏叠加成长性细分板块：1）免税：随着旺季+疫情修复+新海港&海棠湾2 号地开业，下半年起销售可期；2）酒店：看好暑期需求复苏及2023 年供需差带来的复苏弹性；中长期来看，疫情下行业集中度快速提升，头部公司表现出极强竞争优势和扩张能力；3）优质成长景区：估值处于低位既具备较强的安全边际，还具备复苏的弹性及业绩持续增长空间；4）餐饮概念股：一方面看好疫情形势缓解后餐饮行业的复苏弹性，另一方面看好品牌势能强、具备成长性的公司。2、复苏贝塔为主，估值修复板块：1）优质价值型景区：疫情形势及政策出现积极变化，看好低估值疫后复苏修复空间；2）出境游：强政策边际改善修复预期；3）黄金珠宝：长期需求具有韧性，短期估值消化至较低水平；4）超市：中期食品龙头股CPI 提升利好同店增速，长期竞争格局改善。3、稳增长保就业下投资机会：2021Q4 以来就业压力加大，近期稳增长政策密集出台，有利于就业类培训及灵活用工渗透率进一步提升。4、高景气度投资机会：1）培育钻石：处在行业导入期，当前渗透率较低，具备高成长潜力，短中期具备一定壁垒，C 端品牌加速布局，上游高盈利能力延续；2）近视防控：在青少年近视率高企和政策推动下，近视防控需求刚性潜力大，民营终端及人才增加促进供给提升，OK 镜+离焦镜+阿托品等多个产品正处快速放量期。

 

    风险提示：疫情反复风险、极端天气等不利因素影响、公司治理风险、商誉概念股减值风险等

 

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