2022年涤纶长丝产能龙头股有哪些，涤纶长丝产能板块概念股一览表

   本周价格涨幅前五的石化产品龙头股：PX（进口CFR），7.31%；Brent 期货，6.60%；PTA（华东），6.17%；甲醇（华东），5.87%；WTI 期货，4.14%。

 

    本周价格跌幅前五的石化产品：丙烯酸（华东），-7.43%；丙烯酸丁酯（华东），-6.48%；丁二烯（华东），-6.12%；MTBE（烟台万华），-5.81%；顺酐，-5.67%。

 

    本周价差涨幅前五的石化产品龙头股：乙二醇-乙烯，62.19%；己二酸-纯苯-硝酸，30.25%；丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇，26.61%；PX-石脑油，20.29%；EO-乙烯，0.27%。

 

    本周价差跌幅前五的石化产品龙头股：丙烯-丙烷，-58.5%；顺酐-碳四，-39.31%；涤纶长丝概念股FDY-原料，-31.95%；PET(有光)-原料，-31.85%；PET(半光)-原料，-27.11%。

 

    EIA 库存数据下降显著，原油价格震荡上行。需求端，本周美联储将基准利率再次上调75 基点，符合市场预期。库存端，本周EIA 数据显示7 月22 日当周美国商业原油库存、战略原油库存、汽油库存、馏分油库存均有下降。此外，周中北溪1 号涡轮机被迫停止运行，其供气量将降至先前水平的一半，亦在一定程度上带动能源供给紧缺情绪。截至2022 年7 月29 日，本周WTI 期货结算价较上周上涨4.1%至98.62 美元/桶；Brent 期货结算价较上周上涨6.6%至110.01 美元/桶。

 

    截至2022 年7 月22 日当周美国商业原油库存环比上周下滑452.3 万桶至4.22 亿桶；美国战略原油库存环比上周减少560.4 万桶至4.75 亿桶；常规汽油库存减少195.9 万桶，馏分油库存减少78.4 万桶；2022 年7月22 日当周美国原油产量为1210 万桶/日，环比上周增加20 万桶/日；美国炼厂当周平均日净加工量为1602.7 万桶，环比减少29.2 万桶/日，毛加工量1654 万桶/日，环比减少27.2 万桶/日，炼厂可用产能开工率为92.2%，环比下滑1.5 pcts。贝克休斯油服数据显示，截至2022 年7月29 日当周，美国活跃石油钻井数为605 台，环比上周增加6 台。

 

    供需两端均有回落，LNG 价格环比持平。供给端，本周国内实际产量55048 万方（39.49 万吨），环比提升1.84%；进口气源方面，本周国内12 座接收站共接收LNG 运输船14 艘，环比减少4 艘，到港量98.57万吨，环比上周减少18.66%。需求端，本周国内LNG 总需求环比上周下滑2.67 万吨（-5.15%）至49.21 万吨。截至7 月29 日，中国LNG 出厂价格为6200 元/吨，环比上周持平。

 

    PX、PTA 价格均有上涨，PTA-PX 价差总体维持平稳。供应方面，逸 盛宁波3# 200 万吨装置于7 月25 日停车检修，重启时间未定；逸盛宁波4# 220万吨装置7 月13 日减产至8 成，本周初提升至满负荷；逸盛新材料两套360万吨装置均于7 月13 日减产至9 成，本周初提升至满负荷；逸盛大化1# 225万吨装置7 月28 日降负至6 成，预计维持3 天；百宏石化250 万吨装置7月27 日负荷降至8 成，预计维持一周左右。本周PTA 行业总产能为7318.5万吨。本周PTA 检修产能约1879.6 万吨，长期停车产能525 万吨，实际在产产能4914 万吨，在产产能开工率为84.46%。截至7 月29 日中纤网数据显示PTA 流通环节库存为189.4 万吨，环比上周减少7.1 万吨。PX（进口CFR）价格为1121 美元/吨，环比上周上涨76 美元/吨。PTA（华东）价格6105 元/吨，环比上周上涨355 元/吨；PTA-PX（进口CFR）价差为511 元/吨，环比上周减少19 元/吨。

 

    供给回升，涤纶长丝价差有所回落。供给端来看，据百川资讯，本周行业供给52.55 万吨，环比提升2.20%。需求端来看，当前下游织机开工仍维持低位，未见显著改善。截至2022 年7 月29 日，涤丝工厂DTY、POY 和FDY 库存分别为36、32 和35 天，环比上周均持平；DTY 价格环比上周上涨200 元/吨至9300 元/吨，FDY 价格环比上周下降250 元/吨至8050 元/吨，POY 价格环比上周上涨200 元/吨至8000 元/吨；POY 与原料价差较上周收窄163 元/ 吨至1257 元/吨，DTY 与原料价差较上周收窄163 元/吨至2557 元/吨，FDY与原料价差较上周收窄613 元/吨至1307 元/吨。

 

    供给大幅提升，丙烯酸价差收窄。供给端，据隆众资讯，本周万华化学及卫星化学丙烯酸及酯装置有轮休，但?科装置开启，台塑及扬巴工厂装置检修结束，带动丙烯酸及酯开工周内大幅提升；本周国内丙烯酸行业开工率68.47%，环比大幅提升10.12 pcts；需求端，直接下游丙烯酸丁酯开工亦环比大幅上行，终端胶带母卷行业开工环比回落，丙烯酸乳液行业开工则环比持平。综合来看，供给大幅提升主导本周丙烯酸-丙烯价差收窄。截至7 月29日，丙烯酸价格为8100 元/吨，环比下滑650 元/吨；丙烯酸-丙烯价差为2837元/吨，环比上周收窄711 元/吨。

 

    上游原材料大幅降价，成本传导或尚不完全，丙烯酸丁酯价差环比扩大。供给端，丙烯酸丁酯开工环比提升9.51 pcts 至66.15%；需求端，本周国内丙烯酸乳液行业开工率环比持平为35%，胶带母卷开工率则环比下滑0.33 pcts 至51.23%。原料端，本周丙烯酸（华东）价格8100 元/吨，环比下降650 元/吨；正丁醇（华东）价格7500 元/吨，环比下降700 元/吨，上游原材料价格大幅下行。综合来看，虽供需关系或趋于宽松，但原材料跌价短时间内尚未完全传导或致产品价差短时提升。截至7 月29 日，丙烯酸丁酯价格为10100 元/吨，环比下滑700 元/吨；丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇价差为590 元/吨，环比扩大124 元/吨。

 

    需求低位，顺酐龙头股价差收窄。供给端，据百川资讯，本周国内顺酐行业开工率为53.2%，环比下滑7.3 pcts；具体来看，其中丁烷法开工率为66.5%，环比下滑9.1 pcts，苯法开工率为0%，环比持平。需求端，国内UPR 行业开工率16%，环比持平。但总体来看，当前下游正处消费淡季，在UPR 环节出货不畅的背景下，或难对价差形成有效支撑。截至7 月29 日，顺酐价格为7150元/吨，环比上周下滑430 元/吨；顺酐-碳四价差为318 元/吨，环比上周收窄206 元/吨。

 

    产量提升，丁酮价格有所回落。供给端，本周国内丁酮行业产量环比提升3.18%至8865 吨；需求端，下游涂料、胶黏剂等行业仍维持弱势态势，或难以对产品价格形成有效支撑。截至7 月29 日，丁酮（齐翔腾达 华东）价格为8000 元/吨，环比上周下滑100 元/吨。

 

    开工下滑，己二酸价差略有修复。供给端，据百川资讯，本周行业产量3.70万吨，环比减少1.29%。需求端，近期下游各需求领域仍较为弱势，跟进乏力，恢复缓慢。截至7 月29 日，己二酸（华东）价格为9550 元/吨，环比上周减少100 元/吨；己二酸-纯苯-硝酸价差为-179 元/吨，环比上周提升78 元/吨。

 

    重点关注公司：从产品-原料价差来看，2021 年全年期间，PX-原油、PTA-PX价差仍处于底部区间，而涤纶长丝-原材料以及价差相较2020 年则有所修复，民营炼化企业、涤纶长丝企业利润同比大幅增长。2022 年Q1 单季度来看， 在地缘政治事件带动下，国际原油价格大幅上行，但民营炼化企业业绩总体上仍实现增长。究其原因，行业层面，原油成本向成品油、化工品传导顺畅，影响盈利水平核心之要素仍为各产品供需格局，且原油价格上行过程中或贡献一定库存收益增厚利润；自身来看，新建民营炼化规模、工艺优势明显，成本优势突出，行业底部区域仍录得超额利润。未来随着需求的改善，预计成品油、PX、PTA、涤纶长丝等产品盈利自底部修复，同时相关企业当前亦积极依托上游炼化项目充沛、廉价原料库拓展下游新材料项目，深挖产业链潜力，努力提升抵御风险能力与综合盈利能力，未来可期。推荐恒力石化、荣盛石化、东方盛虹（炼化项目已投产）、桐昆股份（参股浙石化一体化项目）等民营炼化企业。而涤纶长丝企业短期内或受公共卫生事件影响致使下游需求减弱，盈利短暂承压。未来随纺服需求改善，长丝产品龙头股价差有望修复，推荐桐昆股份、新凤鸣。

 

    恒力石化，公司为PTA 行业的龙头企业，现阶段拥有PTA 产能1160 万吨，为全球单体最大的PTA 工厂。公司上下游一体化程度较高，现已形成“原油-芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—聚酯新材料”全产业链格局。上游方面，公司拥有2000 万吨炼化一体化项目，配套450 万吨PX 产能；下游方面，截至2021年末公司拥有涤纶民用长丝产能243 万吨，工业长丝产能40 万吨，工程塑料产能24 万吨，聚酯薄膜产能38.5 万吨，PBAT 产能3.3 万吨等，产品种类较为丰富。当前公司依托上游炼化项目充沛原材料储备，大踏步加码布局下游新材料项目：2022 年3 月24 日，60 万吨/年BDO 及配套项目（一期）进行环评拟审批公示；2022 年1 月26 日晚间正式公告拟建年产260 万吨高性能聚酯项目与160 万吨/年高性能树脂及新材料项目，已于2022 年2 月8 日开工；2021 年12 月26 日于苏州同日本芝浦及青岛中科华联签约引进12 条共计年产能16 亿┫湿法锂电池隔膜生产线，预计将于2022 年1 月起的18 个月内完成交付；2021 年6 月24 日晚间先后公告共计275 万吨的三个聚酯新材料项目及配套化工项目，当前亦在稳步推进中。连同控股股东及附属企业推出百亿级别员工持股计划，在绑定员工利益、完善激励体制的同时亦有望同时助力在建项目高效推进，彰显发展信心。未来随炼化产品需求的修复以及自身新材料平台的不断拓展，公司盈利能力有望持续提升。

 

    荣盛石化，公司为PTA 行业龙头企业，其参控股PTA 产能约1900 万吨/年，权益产能约905 万吨/年。伴随2019 年底浙江石化4000 万吨/年炼化一体化一期项目的全面投产，公司打通原油-燃料油/石脑油-PX-PTA-聚酯涤纶全产业链。浙江石化炼化项目规模、配套优势明显，产品种类丰富，不仅具有较强盈利能力，产品多元化亦有助公司抵御周期波动的风险。当前浙江石化二期项目已全面建成投产，其将助力浙石化产品附加值、产销规模进一步提升，盈利能力亦将进一步增强；同时公司依托浙石化平台继续深挖项目潜力，布局下游新能源、新材料领域，未来有望进一步提升公司综合盈利能力。此外，2021 年全年来看，炼化项目各主要产品价差多数尚存修复空间，未来随下游需求进一步修复，炼化项目盈利亦有望随之改善。

 

    东方盛虹，公司是差异化纤维行业与石化行业的领军企业之一，公司当前拥有差别化涤纶长丝产能260 万吨/年（配套上游PTA 产能390 万吨/年）；丙烯腈产能78 万吨/年，EVA 产能30 万吨/年，均在行业内具有领军地位。随盛虹炼化1600 万吨/年炼化一体化项目投产，公司现已成功构建“原油概念股-PX/乙烯-PTA/乙二醇-聚酯-化纤”全产业链，未来随其产能逐步释放，有望带动公司产销规模与综合盈利能力实现跨越式增长。同时，公司亦有诸多新增产能/项目处于建设/推进当中：新能源新材料方面，斯尔邦丙烷产业链项目、EO扩能改造项目处于建设中，虹科新材料可降解材料（一期）处于拟建中，共计70 万吨/年规模的EVA 项目处于规划中；聚酯化纤方面，公司当前共计在建/拟建245 万吨/年差别化纤维产能（包括25 万吨/年再生纤维产能）。综合来看，公司产业链一体化程度有望持续提高，产业链版图有望持续扩张，各个项目间的协同效应有望持续增强，公司综合盈利能力与抵御风险能力有望持续提升。

 

    卫星化学，公司为国内丙烯酸及酯行业的领先企业，产业链一体化程度较高，公司C3 产业链当前上游拥有90 万吨/年PDH 产能，下游拥有66 万吨/年丙烯酸和75 万吨/年丙烯酸酯产能、45 万吨/年聚丙烯产能、15 万吨/年SAP 产能、22 万吨/年双氧水产能。随2021 年5 月20 日连云港石化烯烃综合利用项目一阶段投料试车成功，公司产品正式拓展至C2 产业链。当前公司已逐步形成“丙烯-丙烯酸及酯-高分子乳液/SAP”、“乙烯-PE/EO/MEG”双产业链格局，并持续进行双线扩张。C3 产业链方面，年产30 万吨聚丙烯、25 万吨双氧水项目顺利推进；2021 年3 月与独山港经开区管委会签订新材料新能源一体化项目，包含80 万吨/年PDH、80 万吨/年丁辛醇、12 万吨/年新戊二醇产能；已与韩国SKGC 公司签订协议共同建设4 万吨/年EAA 项目。C2 产业链方面，连云港石化烯烃利用项目二阶段已进入安装阶段，预计2022 年中期试生产；2021 年12 月30 日公告投资150 亿元新建绿色化学新材料产业园项目，其中一期10 万吨/年乙醇胺装置、40 万吨/年聚苯乙烯装置、15 万吨/年电池级碳酸酯装置计划分别于2022 年三季度与四季度陆续建成试生产。总体而言，公司未来项目储备丰富，稳步推进，战略清晰，成长潜力可观。

 

    华峰化学，公司是在我国氨纶、己二酸、鞋底原液等领域均具有龙头地位的综合性现代化聚氨酯领军企业。公司当前三大主要产品产能均为国内第一，有较大的规模优势；依靠不断的技改投入与新项目建设，公司生产成本逐年降低，能耗、物料控制水平行业顶尖，形成了显著的低成本优势；“己二酸—聚酯多元醇—鞋底原液”产业链可灵活调整产销比例，抑制波动，提升公司综合盈利能力，具有一体化优势。当前公司重庆基地“10 万吨/年差别化氨纶项目”二期5 万吨/年产能已投产，公司氨纶总产能已达22.5 万吨/年；“115万吨/年己二酸项目”中余下产能以及“30 万吨/年差别化氨纶项目”亦处于稳步建设投产中，我们预期公司的竞争优势将更加明显。

 

    桐昆股份，公司积极向上游延伸产业链，参股浙江石化4000 万吨/年炼化一体化项目现已全面投产，形成炼油-PX-PTA-涤纶长丝全产业链格局，产品多元化有助公司抵御周期波动风险，炼化项目成本优势保障公司较强盈利能力。

 

    同时，于2022 年1 月全面投产的项目二期在化工品比例、产品附加值方面亦有进一步提升，未来有望进一步增厚公司投资收益。公司作为涤纶长丝龙头企业，涤纶长丝产销量多年位居国内第一位，当前洋口港500 万吨PTA 与240万吨涤纶长丝产能、沭阳240 万吨涤纶长丝（短纤）产能龙头股、福建漳州200 万吨聚酯纤维产能均处于稳步建设和推进中，未来公司产销量有望保持增长。

 

    新凤鸣，公司是我国涤纶长丝行业龙头股的领军企业之一，公司围绕“两洲两湖”

 

    基地以及“两个1000 万吨”的十四五规划稳步前进，扩大产销规模。其当前沿“PX-PTA-涤纶长丝”积极进行产业链概念股一体化布局：公司目前具有PTA 产能500 万吨/年、涤纶长丝产能630 万吨/年、涤纶短纤产能60 万吨/年，并有独山港400 万吨PTA 和210 万吨差别化、功能性纤维项目、中友化纤年产200万吨功能柔性定制化短纤、100 万吨功能性差别化纤维以及30 万吨聚酯薄膜新材料项目、年产270 万吨聚酯新材料一体化项目等处于规划/建设之中，未来成长空间可观。随规划项目逐步落地投产，公司产业链一体化、规模化低成本优势有望进一步显现，增强公司盈利能力。

 

    风险提示：宏观经济下行的风险，化工产品需求不及预期的风险，国际油价大幅下跌的风险。

 

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