跑马圈地行业概念股有哪些啊？2022最新跑马圈地龙头股汇总

    竞争格局趋于稳定，利润导向下，转战高端化升级。啤酒作为地道的“舶来品”，建国后得到快速发展，摆脱对进口原料概念股的依赖，逐渐发展为成熟产品。1980 年以来，中国啤酒行业可以划分为四个阶段：区域扩张阶段（1980-1995 年）、并购整合阶段（1996-2005 年）、拉锯竞争阶段（2006-2016 年）、结构升级阶段（2017-至今），目前销量下行是大势所趋，企业战略从份额导向转为利润导向，重点聚焦高端化升级与产能优化，盈利能力日益改善。历经多年的割据竞争，啤酒形成寡头垄断竞争格局，华润、百威、燕京、嘉士伯的市占率超过70%。头部企业不再打价格战，而是占据各自省份，深耕基地市场，在产品创新概念股提质、品牌营销、渠道强化等方面进行重点竞争。

 

    头部量稳价升+降本增效，净利改善空间大。量：短期内高温天气和体育赛事会刺激啤酒需求，中长期来看，由于消费群体龙头股（15-64 岁人口）呈下降态势，啤酒消费量将稳中有降，头部企业只能靠挤占竞品份额来提升销量。价：在低价竞争、跑马圈地概念股的阶段，企业提价动力不足，导致啤酒零售价跑输CPI，在利润导向阶段，份额提升的贡献边际递减，当成本压力上行时，企业提价幅度和频率均增加，未来提价将从成本被动转型求利主动常态化；在消费升级、企业通过产品和营销创新积极引导下，啤酒主流价格带上移，中高端销量占比持续提升，头部高端化战略顺利推进且在加快过程中，强势市场升级节奏更快，盈利水平更高。

 

    关厂：企业并购整合、大规模建厂，在2013 年销量下滑后，产能过剩问题突出，拖累盈利能力，因此国内企业牺牲短期利益、换取长远发展，陆续关停规模小、低效工厂，于2015 年进入关厂密集期。关厂阵痛期过后，企业产能利用率与经营效率均大幅提升。

 

    包材价格高位回落，旺季啤酒需求回暖。由于疫情、国际冲突等因素，啤酒上游原材料供需缺口加大，导致包材价格自2020 年以来持续攀升。其中，包材玻璃价格从20 年5 月的低位至21 年9 月的高位，涨幅高达135%，瓦楞纸从20 年5 月的价格低点上涨51%至21 年11月的高点，铝锭价格从20 年3 月上涨106%至21 年10 月的高位。22年包材价格均有回落，其中玻璃从21 年高点到目前回落了45%，铝锭则从高点下降24%，随着供需缺口收窄，包材概念股价格有望进一步下降，企业成本压力得到缓解。旺季期间疫情得到缓解，即饮渠道恢复，6、7 月高温，叠加低基数效应，啤酒动销有望超过预期。

 

    投资建议：短期内，H1 啤酒动销受疫情和成本压力扰动，H2 随着包材概念股价格继续回落及疫情管控动态化管理放松，即饮需求恢复，低基数效应下，啤酒销售有望逐季改善。放眼中长期，啤酒行业竞争趋于良性，头部企业产品结构升级与高端化的成长路径清晰，加上产能概念股优化带来的费用率下降，盈利能力将持续改善。啤酒企业估值处于相对低位，推荐成长性较好的头部企业华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒。

 

    风险提示

 

    原材料概念股价格居高不下，成本转嫁困难，消费疲软，食品安全问题。

 

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