电镀设备行业概念股有哪些啊？2022最新电镀设备龙头股汇总

行业近况

 

    近期我们与钧达股份、宝馨科技、沐邦高科龙头股、海源复材等光伏新进入者进行了调研交流。我们认为新进入者积极扩产有望驱动新型电池片设备的招标。

 

    评论

 

    多家企业宣布转型进入光伏行业龙头股，新型电池片龙头股TOPCon、HJT扩产加速。

 

    1）钧达股份：根据公告，7 月28 日捷泰科技股权过户的工商登记手续办理完毕，捷泰科技成为公司全资控股子公司，目前公司首期8GW N型TOPCon电池项目处于试生产阶段，二期8GW N型项目择机启动；2）宝馨科技：根据怀远县人民政府官网1，5 月28 日公司宣布分三期建设18GW高效HJT电池和8GW组件生产线，公司预计怀远2GW电池及组件项目于明年6-7 月试生产；3）沐邦高科：根据公告，5 月13 日公司收购豪安能源100%股权，豪安能源已建成1.5GW单晶硅棒项目；目前公司拥有2GW P型硅片产能，已规划3GW N型硅片产能；后公司宣布拟在安义县/梧州市分别投建8GW/10GW TOPCon光伏电池生产项目；4）海源复材：根据公告，6 月2 日公司宣布投建600MW HJT高效异质结电池生产项目，第一条生产线计划于2022 年10 月进行产线调试，第一期产能目标为5GW。我们预计随着各家新进入者规划产能逐渐落地，后续设备招标有望提速。

 

    新进入者选择新型电池片技术与工艺路线，有望进一步降本增效。1）钧达股份：选择N型TOPCon技术与LPCVD工艺，目前基本解决LP绕镀问题且预留激光掺杂空间；2）宝馨科技：选择HJT技术与电镀铜工艺，正在试制HJT铜电镀设备量产机型；3）海源复材：选择HJT技术与电镀铜工艺，苏州捷得宝提供整线电镀设备。随着硅片薄片化、激光SE、电镀铜等技术的应用、调试与优化，我们认为TOPCon电池量产效率有望如期提升，电镀铜路线有望进一步提升HJT电池效率且降低浆料成本。

 

    关注新进入者扩产及选择新型电池技术、工艺路线带来的设备投资机会。

 

    我们测算，目前采用油墨电镀/直写电镀制备的HJT电池比丝网印刷总生产成本低0.01 元/W，设备价值量分别约为1.7/1.9 亿元/GW，我们认为目前设备价值量处于高位，稳定量产后将为相关设备商提供较大收入弹性。

 

    估值与建议

 

    TOPCON设备概念股建议关注捷佳伟创、帝尔激光，HJT设备建议关注迈为股份、捷佳伟创、金辰股份（未覆盖）、京山轻机（未覆盖），电镀设备建议关注帝尔激光、东威科技、罗博特科（未覆盖）、芯?微装（电子组覆盖）。

 

    风险

 

    光伏下游需求不及预期、新型工艺路线龙头股导入不及预期、设备龙头股价格下降风险。

 

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