手表行业概念股有哪些啊？2022最新手表龙头股名单

   　　事件：

 

    　　苹果（AAPL.O）于北京时间7 月29 日上午发布22FQ3（CQ2，6 月季）财报，综合财报及电话会议概念股信息，我们评论如下：

 

    　　评论：

 

    　　1、22FQ3 苹果龙头股营收利润略超市场预期。

 

    　　苹果22FQ3 营收829.6 亿美元，创6 月季新高，同比+1.9%环比-14.7%，超市场预期（828.1 亿美元），主因iPhone 业务表现强劲，增速放缓主因疫情供应限制影响6 月季近40 亿美元收入以及外汇逆风影响，但供应链影响低于公司此前预期；净利润194.4 亿美元，同比-10.6%环比-22.3%，摊销EPS 1.20 美元，超市场预期（1.16 亿美元）。

 

    　　2、iPhone/服务业务表现亮眼，Mac/iPad/穿戴因供应限制和外汇逆风营收下滑。

 

    　　①分业务：1）iPhone：营收406.7 亿美元，创6 月季新高，同比+2.8%，超市场预期（383.3 亿美元），得益于iPhone13 系列需求持续强劲；2）Mac/iPad：

 

    　　Mac 营收73.8 亿美元，同比-10.4%，不及市场预期（87.0 亿美元）；iPad 营收72.2 亿美元，同比-2.0%，超市场概念股预期（69.4 亿美元）；Mac 及iPad 营收下滑主因受供应限制及外汇逆风影响，但需求仍较强劲，本季度新增用户占比均超1/2；3）可穿戴/家居/配件：营收80.8 亿美元，同比-7.9%，不及市场预期（88.6亿美元），下滑因受到外汇逆风、产品不同发布时间、供应限制、宏观环境疲软等多重因素影响，手表需求仍较强劲，本季度手表概念股新增用户占比继续超2/3；4）服务：营收196.0 亿美元，同比+12.1%，略低于市场预期（197.0 亿美元），同比增长源于主要产品类别以及细分地区市场达历史营收最高水平。②分地区：

 

    　　美洲/欧洲/大中华/日本/亚太其他地区营收374.7/192.9/146.0/54.5/61.5亿美元，同比+4.5%/+1.8%/-1.1%/-15.7%/+14.0%，其中美洲/欧洲/亚太其他地区营收创6 月季度新高，大中华地区营收略有下滑主因受疫情防控影响需求疲软。③盈利能力：综合毛利率43.3%，超前期指引上限（42%-43%），同比-0.03pct 环比-0.4pct，下滑因受季节性杠杆和外汇波动影响，其中硬件产品毛利率34.5%，同比-1.5pcts 环比-1.8pcts，服务毛利率71.5%，同比+1.7pcts 环比-1.1pcts；净利率25.7%，同比-3.3pcts 环比-2.3pcts。

 

    　　3、22FQ4 展望：供应限制缓解，预计营收将加速增长。

 

    　　苹果鉴于短期内全球各地区持续的不确定性继续未给9 月季业绩指引。根据盘后交流会信息，假设疫情相关因素对公司业务的影响不再恶化，公司预计：尽管外汇对同比增长产生6%负面影响，但与6 月季相比，预计9 月季营收同比增长将加速；硬件产品方面，供应限制将好于6 月季情况；服务业务方面，预计同比继续增长，但受宏观经济和外汇因素影响增速环比将有所放缓。盈利方面，公司预计9 月季毛利率区间41.5%-42.5%，OpEx 区间129-131 亿美元。

 

    　　4、投资建议：苹果链alpha 明显，把握供应链优质龙头低位布局机会。

 

    　　如我们此前观点，尽管疫情防控对于苹果链Q2 短期物料供应有一定影响，但苹果需求端相对较佳，从近期多家苹果链公司好于预期的二季度业绩预告以及苹　　果的CQ2 季报来看，也在持续证实我们前期的判断。展望下半年到明年，苹果各项新品创新龙头股力度好于去年，手机、手表、耳机等产品均处于增长趋势，新品备货预期仍然较佳，且供应链库存健康，下游需求明显好于安卓链，相信下半年持续成长或提速值得期待，且市场对苹果明后年MR 和更长线智能汽车龙头股预期在提升。国内苹果链经过年初以来较大的调整之后，当前普遍已在15-20 倍出头的动态估值，处于相对较低的位置，且基本面在消费电子中仍有alpha，尤其是参与未来创新以及份额和品类还在扩张并有跨界到汽车电子等景气赛道的优质公司，低位布局价值凸显。我们继续首推全面承接苹果手机、手表和耳机等组装及零部件体系，当前迎来业务拐点且未来在智能汽车、MRVR 和企业级等前瞻卡位的精密制造龙头立讯精密，和在FPC 赛道份额提升、管理改善并布局新能源业务的东山精密和纵深布局软硬板赛道且参与miniled 新品和延伸汽车业务的鹏鼎控股，并关注歌尔股份龙头股、大族激光、德赛电池、欣旺达、比亚迪电子、环旭电子、长盈精密，以及高伟电子、兆威机电、信濠光电等。

 

    　　风险提示：疫情影响大于预期；上游原材料供应短缺加剧；电子产业龙头股竞争加剧；地缘政治及汇率风险。

 

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