中国人民银行行业概念股有哪些啊？2022最新中国人民银行龙头股汇总

行业近况

 

    中国人民银行概念股发布2022 年第一季度支付体系运行总体情况。

 

    评论

 

    #1 前端支付入口中非银支付机构的渗透率持续提升。1Q22 受疫情影响，非银支付机构处理网络支付业务日均交易笔数仍同比+5%至26 亿笔、但日均交易金额同比-2%至9,379 亿元，或主因1Q22 笔均金额较大的金融理财等活动活跃度有所降低。此外，1Q22 其笔均交易金额同比-7%至365 元/笔、近年来持续下降（vs 1Q20 425 元/笔），表明非银支付机构作为用户前端的支付入口，不断渗透进入更多小额高频场景。

 

    #2 底层资金来源则进一步回归银行账户体系。近年来非银支付机构处理网络支付业务（支付机构作为发起入口、但不含红包类等娱乐性产品以及实体商户条码支付）/网联清算平台业务量（由网联平台处理的涉及银行账户的支付机构业务量，基本不含实体商户商业条码支付）/银联跨行支付系统业务量（除传统POS银行卡收单外，亦包括支付机构发起的通过银联跨行支付系统处理的涉及银行账户的网络支付业务量、含实体商户商业条码支付）三种口径下均实现快速增长，1Q22 日均交易笔数、金额相较1Q19 分别+156%/+199%/+229%、+146%/+194%/+162%，增速的差异表明底层资金来源进一步回归银行账户；而1Q22 非银支付机构网络支付业务笔均交易额（365 元）显著低于网联清算平台（700 元）和银联跨行支付系统（1,184 元），则反映相对而言用户在小额/大额支付场景中分别习惯以支付机构账户/银行账户作为底层扣款资金来源，支付机构账户体现出便民及普惠性。

 

    #3 监管趋严推动信用卡从跑马圈地转向精耕细作。信用卡概念股发卡近年取得快速增长、1Q22 我国人均持有信用卡和借贷合一卡已达0.57 张，但据财新报道，部分机构存在过度营销、诱导办卡等行为、导致累计发卡量中睡眠卡比例较高。2022 年7 月7 日，银保监会联合央行发文从多方面加大信用卡业务规范力度，要求长期睡眠卡占比在任何时点不得超过20%等。我们认为，未来信用卡数量表观增速或将放缓、存量用户的运营力度将加大。

 

    #4 银行卡替代现金的电子化趋势持续。银行卡存/取现交易笔数及金额近年来显著下降，其中1Q22 存/取现交易笔数相较1Q18 减少41%/52%、存/取现交易金额相较1Q18 下降42%/38%，与M0 增速相呼应。未来伴随数字人民币的推广，我们认为基于纸币的银行卡存/取现交易规模或将进一步下降。

 

    #5 消费支出有所下滑但下滑幅度远低于1Q20，高频数据显示经济活动正回暖。受疫情影响，1Q22 银行卡消费金额同比-2%、信用卡应偿余额环比-1%，但均远低于1Q20 下滑幅度；据QM高频数据显示，商户收单龙头股侧APP及信用卡管理APP MAU、DAU/MAU比例等指标6 月环比回升明显，央行支付机构备付金6 月环比增速提升，表明商户经营及用户消费活动恢复。

 

    估值与建议

 

    维持覆盖公司盈利预测及目标价不变。

 

    风险

 

    支付行业监管力度超出预期；国内疫情反复对支付体系产生影响。

 

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