2022年光学部件龙头股有哪些，光学部件板块概念股一览表

    汽车智能化 趋势助力市场扩张，激光雷达龙头股细分板块发展势头强劲。激光雷达下游应用领域主要包括汽车、测绘、机器人以及工业领域，不同应用场景下的激光雷达市场容量预计保持高速增长。具体来看，得益于新能源车的迅速普及以及自动驾驶技术的快速迭代，车用激光雷达已经成为整车厂新车型的必备零部件，业绩有望实现持续增长。根据我们的测算，2025 年全球车用激光雷达的市场空间约为25 亿美元，2022-2025 年的CAGR 约为147%。

 

    当下技术路线龙头股百花齐放，短期看MEMS，长期看Flash 和FMCW。激光雷达中的激光器、接收器以及芯片模块的性能、可靠性以及成本共同影响激光雷达技术发展方向。机械式激光雷达将逐渐退出乘用车市场， 激光雷达行业未来的发展趋势将会从905nm 波长向有效探测距离更长且精度更佳的1550nm 波长方案发展；激光器的选择将从当下主流的EEL 转向高功率密度的VCSEL 方案或降本后的光纤激光器方案；探测器将从主流的APD 方案转为更灵敏且可集成化的SPAD/SiPM 方案；由于车概念股规较为严格，扫描方案将从机械式向半固态/固态式方案发展；测距方式将从TOF 向技术成熟后的FMCW方案发展；主控芯片将从FPGA 向高集成度的ASIC/SoC 方案发展。

 

    对于激光雷达整机厂：我们看好量产进度快的企业，同时建议关注2024-2025 年即将到来的技术变革。我们看好中国激光雷达企业中短期通过规模效应取得领先优势，从而形成良性循环。通过年度车型销量推算年度激光雷达出货量，我们发现华为有可能是未来几年内激光雷达出货量最高的企业，其次是拥有较多客户的速腾聚创、图达通、禾赛科技。国外激光雷达企业中进度稍快的是在2022 年完成量产准备，2023 年启动量产的Luminar 。除此之外我们认为在2024-2025 年随着Aeva 和Ouster 量产基于FMCW和Flash 的激光雷达产品，行业竞争格局有望发生较大变化。

 

    对于激光雷达产业链：我们看好VCSEL+SPAD 这条技术路线的上游企业。

 

    长期来看我们应当关注技术发展，尤其是技术背后的降本潜力。激光雷达龙头股未来降本潜力最大的是VCSEL+SPAD 组成的Flash 式纯固态路线，国内企业已经可以生产满足激光雷达企业需求的产品，国产替代空间较大。

 

    投资建议：我们看好中国企业中短期通过规模效应取得领先优势，建议关注：速腾聚创龙头股、图达通、禾赛科技；国外方面Luminar 量产进度较快、产业整合能力较强，推荐关注；其次我们应当关注激光雷达行业新技术尤其是Flash 和FMCW的进展，建议关注Ouster、AEVA。此外激光雷达上游确定性强，且存在国产替代机会，我们推荐关注 VCSEL 芯片供应商长光华芯、炬光科技、德明利；SPAD 芯片供应商芯视界、灵明光子、飞芯电子；光学部件龙头股：永新光学概念股、舜宇光学科技。

 

    风险提示：渗透率不及预期风险、技术路线颠覆风险、产品研发不及预期风险、上游成本无法降低风险

 

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