数字水泥行业概念股有哪些啊？2022最新数字水泥龙头股名单

   行业近况

 

    根据数字水泥网概念股，近期水泥高频数据有较为持续的改善与修复：本周（8-5）全国重点城市高标水泥均价环比+0.3%至418 元/吨；全国出货率环比+0.6ppt至65.1%，华东/华南出货率保持71%/77%的较高水平，与往年同期差异缩小；水泥库容比环比-1.2ppt至71.5%，已连续三周去化。

 

    评论

 

    行业基本面改善已逐渐显露，需求回暖背景下量价回升可期。近期行业龙头股需求、价格、库存等高频数据均有改善迹象，也与我们了解的企业微观发货数据、基建中标等数据互为印证，我们认为当前行业的价格稳态、错峰生产、库位控制均保持良好，基本面蓄势反弹的动能正在积蓄。展望3Q后期和4Q，我们认为随基建实物工作量落地，需求回暖有望带动旺季量价回升，3Q需求降幅有望明显收窄甚至接近持平；4Q因为去年低基数和此前较深的价格跌幅，有望迎来量、价的双重回补。我们认为若需求有持续、超预期的恢复（如地产需求实质改善、基建实物工作量加速落地等），则3-4Q的量价均有一定的超预期运行的空间，带来下半年利润的明显改善。

 

    板块具备一定盈利弹性，估值性价比凸显。当前Wind水泥板块平均市净率仅1.05，在历史的5%分位点以内，我们估计22E平均股息率~3.5%，处于历史较高位置。我们测算即使在当前的景气低谷时点，行业优势龙头仍有望取得50-60 元的吨净利，该时点盈利的年化水平仍明显高于15-17年；而对于单位盈利更为微薄的企业，我们认为旺季量价回升后其有望具备更强的盈利弹性。我们认为站在当前行业基本面改善，旺季将至的时点上，水泥板块兼具一定盈利弹性和较强的估值性价比，具备配置价值。

 

    供给端的调节机制具备韧性，“水泥+”撬动更大成长空间。自5 月行业开启价格竞争后，市场对于需求弱化下行业供给端的稳定性产生了较大的担忧，但从结果来看，我们认为行业自律性错峰生产的框架仍较好保持，价格竞争的烈度和时长也未演变为长期性“价格战”的尺度，行业供给端调节机制具备一定韧性。我们认为中长期来看，虽然需求或逐渐下滑，但错峰生产有序且常态化、产能置换政策趋严、能耗管控强化等均有望对供给端形成较强约束，稳定供需面的平衡，保持行业效益、企业盈利处在较高水平。同时，龙头企业大多在“水泥+”路径积极布局，如进行海内外收并购、产业链垂直和横向整合、新产业新业态延伸等，我们对于龙头在双碳龙头股背景下的转型和成长性仍有信心。

 

    估值与建议

 

    我们维持覆盖公司的盈利预测、评级和目标价不变。推荐华新水泥、华润水泥控股、苏博特龙头股；建议关注上峰水泥（未覆盖）、冀东水泥、垒知集团。

 

    风险

 

    需求修复弱于预期，错峰生产效果不及预期，原材料成本超预期上涨。

 

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