2022年组串逆变器龙头股有哪些，组串逆变器板块概念股一览表

    　　投资要点

 

    　　电气设备龙头股12162 上涨4.18%，表现强于大盘。本周（8 月15 日-8 月19 日，下同），发电设备涨8.59%，风电涨4.96%，核电涨4.02%，发电及电网涨3.78%，光伏涨2.47%，锂电池涨0.72%，新能源汽车涨0.03%，工控自动化涨0%。涨幅前五为天龙光电、英威腾、亿晶光电、科士达、华西能源；跌幅前五为智云股份、天合光能、中超控股、埃斯顿、易世达。

 

    　　行业层面：电动车：国务院：继续免收新能源汽车购置税；拜登签署电动车税收抵免新法案；2021新能源补助资金公示，比亚迪和特斯拉拿到85 亿补助资金；印尼总统：希望特斯拉在当地生产汽车，而不仅仅是电池；小米汽车敲定电池方案，将采用宁德时代麒麟和比亚迪刀片；宁德时代携手一汽解放成立合资公司；拟投资285 亿元，比亚迪正式签约江西宜春；比亚迪电池欧盟获批，将搭载Model Y 之上；通用与LG 新能源考虑在美建第四家电池工厂；欣旺达汽车电池业务完成80 亿元融资；蔚来拟2025 年进军美国市场，即将在美国部署首个换电站；松下2024 年前将为特斯拉的电动车电池产量增加10%；第7 批目录：100KWh 三元电池包密集装车；金属钴报价35 万元/吨，本周+5.8%；镍报价17.49 万元/吨，本周-6.3%；锰报价1.6 万元/吨，本周持平；金属锂报价297.0 万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价48.56 万元/吨，本周+0.3%；氢氧化锂报价46.75 万元/吨，本周持平；工业级DMC 碳酸二甲酯报价0.72 万元/吨，本周-1.4%；三元622 型正极报价37.1 万/吨，本周持平；三元811 型正极报价38.1 万元/吨，本周持平；磷酸铁锂正极报价15.55 万元/吨，本周持平；铁锂PVDF 报价53.5 万元/吨，本周持平；三元PVDF 报价67.5 万元/吨，本周持平。新能源：能源局发布7 月数据，累计光伏装机3.4 亿千瓦，同增27%；风电装机3.4 亿千瓦，同增17%；补贴拖欠将被彻底解决，电网成立专属公司发债解决补贴缺口！英国启动电力市场改革，电力市场开放新建风电光伏装机容量；国家发改委：加大力度规划建设新能源供给消纳体系；华润：已完成11GW 组件集采，通威1.942 元/瓦预中标3GW 大单！碳排放核算体系建立！预期CCER 交易将启动，收益约3.4 分/度；上半年完成62GW 指标，国家能源、华电获超7GW 指标；四川生产限电，硅料、电池片或再涨价；7 月超3.09GWh 储能开标！储能EPC 底价1.66 元/Wh！储能系统价格上升；据SolarZoom，本周单晶硅料305 元/kg，环比上涨0.66%；单晶硅片166/182/210mm 报价6.29/7.53/9.93元/片，环比持平；单晶PERC166 电池报价1.28 元/W，环比持平；单晶PERC 组件报价1.99 元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm 报价27.5/21.15 元/平，环比持平。全国首台商用11MW 海上风机完成吊装；广西2.7GW 海上风电竞配结果公示：国电投、广西投资集团中选。本周风电招标0.8GW，其中陆上0.35GW，海上0.45GW。本周风电开/中标1.4GW，其中陆上0.9GW，海上0.5GW。

 

    　　公司层面：通威股份：1）22H1 营收603.39 亿元，同比+127.16%；归母净利122.24 亿元，同比+312.17%；2）拟在保山、包头各投资年产20 万吨高纯晶硅及配套项目；宏发股份：22H1 营收58.69亿元，同比+19%，归母净利6.21 亿元，同比+19%；华友钴业：22H1 营收310.18 亿元，同比+117.01%；净利润22.56 亿元，同比+53.6%；星源材质：22H1 营收13.34 亿元，同比+60.63%，归母净利3.68亿元，同比+229.74%；海优新材：拟募资11.60 亿元，用于年产各2 亿平的光伏封装材料和胶膜的生产项目；嘉元科技：22H1 营收19.34 亿元，同比+60.46%；归母净利2.88 亿元，同比+17.92%；天顺风能：22H1 营收20.42 亿元，同比-37.99%；归母净利2.54 亿元，同比-68.2%；金风科技：22H1营收166.63 亿元，同比-8.09%；净利润19.2 亿元，同比-5.92%；特变电工：投资建设20 万吨/年工业硅项目，总投资65.09 亿元；隆基绿能：上调鄂尔多斯单晶硅棒和切片产能至46GW；孚能科技：

 

    　　22H1 营收47 至57.45 亿元，同比+436%-555%；归母净利-1.91 至-1.27 亿元，同比-15.51%至43.68%；中材科技概念股：22H1 营收99.20 亿元，同比+5.99%；归母净利润18.71 亿元，同比+1.33%；蔚蓝锂芯：

 

    　　22H1 营收38.02 亿元，同比+23.29%；净利润3.51 亿元，同比+3.49%；东方盛虹：22H1 营收302.42亿元，同比+15.66%；净利润16.36 亿元，同比-44.06%；杉杉股份：22H1 营收107.72 亿元，同比+8.30%，归母净利16.61 亿元，同比+118.65%；涪陵电力：22H1 营收17.77 亿元，同比+17.91%，归母净利润4.05 亿元，同比68.03%。科士达：22H1 营收15.21 亿元，同比+27.79%；归母净利2.18亿元，同比+21.87%。

 

    　　投资策略：电动车方面，由于欧洲4-7 月电动车销量增长偏慢，7-8 月夏天相对淡季，使得Q3 全球化材料供应商环比增速低于此前预期的30-50%，目前看大部分公司环比增长10-30%，全年预期下修5-10%，其中三元供应链环比增长略慢，上周市场对此反应较为剧烈，我们认为，股价已充分反应，锂电材料估值2023 年普遍回落到20 倍PE，电池30 倍PE 左右，而9 月份即将迎来电动车销售旺季，同时未来三年全球动力及储能电池需求高增确定，因此锂电板块将逐步酝酿反转，首推盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的中游材料龙头。储能方面，欧洲户储火爆，今年预计2-3 倍增长，国内储能翻倍增长，招标已超20Gwh，预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长，储能总体有望持续80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器和储能电池高增长；光伏来看，因为限电，硅料价格突破30 万/吨，硅片和电池均明显调涨新高，静待硅料产能释放，topcon 新技术扩产提速，需求端来看，欧洲能源基金电价新高需求持续火爆、国内分布式持续火爆外大基地项目抓紧建设、美国《通胀削减法案》延长ITC10 年加速光伏发展，预计2022 年全球光伏装机250GW，同增50%，国内90GW+，23 年350GW+，40%以上增长，继续全面看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件环节。工控景气度低位，进口替代加速，6/7 月增长相对平淡，8 月开始逐步恢复，国产品牌有Alpha，看好龙头汇川。风电也进入平价时代，陆风22 年需求旺盛，海风22 年招标放量，23 年恢复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利后续改善，重点推荐零部件龙头。电网投资整体稳健，但下半年投资节奏快于上半年，重点关注新型电力系统带来结构性机会。

 

    　　重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利拐点、消费类电池稳健）、锦浪科技（组串式逆变器龙头持续高增、储能逆变器爆发式增长）、派能科技（户用储能电池龙头连续翻番增长、盈利能力超预期）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期）、比亚迪（电动车销量和盈利超预期、刀片电池外供加速）、璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）、昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、三花智控（热管理全球龙头、布局机器人业务）、天合光能（210 组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、中伟股份（三元前聚体全球龙头、高冰镍项目投产带来弹性）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、汇川技术（通用自动化Alpha 明显、动力总成全面突破）、晶澳科技（一体化组件龙头、2022 年利润弹性可期）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon 技术领先）、通威股份（硅料和PERC 电池龙头盈利超预期、大局布局组件）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、星源材质（隔膜龙二、量利双升）、容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、华友钴业（镍钴盐龙头、正极前聚体龙头）、天奈科技（碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段）、振华新材（单晶正极领先、纳电极进度超预期）、固德威（组串逆变器龙头股高增长，储能电池和集成明年有望爆发）、当升科技（正极稳健龙头、盈利能力强估值低）、美畅股份（金刚线龙头企业，引领薄片化和细线化迭代）、宏发股份（新老继电器全球龙头、2021 年超市场预期）、德方纳米（铁锂需求超市场预期、锰铁锂技术领先）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进、估值低）、福斯特（EVA 和POE 胶膜龙头、感光干膜上量）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、大金重工（自有优质码头，双海战略稳步推进）、日月股份（铸件龙头盈利修复弹性大）、金雷股份（陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量利齐升）、天顺风能、三一重能、新强联、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、福莱特、思源电气、国电南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注：赣锋锂业概念股、天齐锂业、厦钨新能源、TCL 中环、上机数控、欣旺达、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能、中天科技等。

 

    　　风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

 

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