2022年电投能源龙头股有哪些，电投能源板块概念股一览表

   近期重点关注：（1）安全监管力度提升，保供产量维持高位：①安全生产&煤矿概念股准入：7 月以来各地连续发生煤矿事故，安全监管趋严。8月14 日至15 日，山西省委书记林武深入大同市督导检查安全生产工作，并主持召开煤炭企业座谈会。要求坚决杜绝盲区漏洞，守牢不发生重特大事故的底线。凡是发生煤矿安全生产事故的，一律提级调查，依法从严从快查处。此外，上周发布《“十四五”矿山安全生产规划》，旨在进一步全面提升矿山安全综合治理效能，实现矿山安全高质量发展，并提出煤矿准入要求，延续了20 年较严政策的执行。②煤矿增产有限：

 

    根据能源局数据，今年以来核准了煤矿项目先进产能3770 万吨/年，并推动试生产产能概念股6000 万吨/年，而根据安监局数据22 年以来审核同意147 处先进产能煤矿、增加产能1.8 亿吨/年。但保供期间产量高位，实际产能相比21Q4 变化不大。（2）用电需求平稳增长，后续恢复空间仍较大：用电端，1-7 月全社会用电量同比增速达到+3.4%，其中7月全社会用电量同比增长6.3%，相比4-6 月增速-1.3%/-1.3%/+4.7%明显加速，其中三产和居民用电贡献加大，单月增速分别为达到+11.5%/+26.8%，二产相比6 月增速下降至-0.1%。发电端，1-7 月发电量和火电发电量同比分别增长1.4%和-2.5%，7 月恢复至4.5%和5.3%的增长。8 月以来全国统调电厂日均耗煤同比增长15%，安徽、浙江、江苏、四川等多地已经启动有序用电。

 

    综合来看，各地安全事故增加导致部分区域开工率回落，后续提升空间不大，而动力煤库存压力近期明显缓解（全国15 天，沿海电厂12天，长江&华南港口存煤7 月高点以来降20%，北方港降14%）。综合看，考虑到安全监管力度加大、进口低位以及下半年需求回升，行业供需面正在向好，预计煤价整体仍处于高位。

 

    行业判断：近期受高温天气影响及下游非电需求回升影响，煤炭预期有所修复，继续看好煤炭行业龙头股较强的基本面韧性以及板块估值修复。7月以来电厂日耗维持高位，近期非电需求也有所改善，中期供需面较为确定，行业动态PE 中枢已回到约4-5 倍水平，后续悲观预期修复估值提升空间较大。

 

    继续重点看好盈利能力较强且具备资源优势的公司：陕西煤业、兖矿能源（A、H）、中国神华（A、H）、山西焦煤。建议关注行业主线：（1）估值优势显著且业绩具备弹性的公司：晋控煤业、电投能源龙头股、潞安环能、淮北矿业等；（2）其他受益于稳增长弹性较高的公司：中煤能源（A、H）、平煤股份；（3）转型新业务提升估值的公司：如华阳股份、宝丰能源、金能科技等。

 

    风险提示。下游需求增速低预期，政策压力下煤价超预期下跌等。

 

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