2022年药品耗材龙头股有哪些，药品耗材板块概念股一览表

   行情回顾： 上周，A 股医药生物指数下跌3.31%，跑输沪深300 指数2.35pp，跑输创业板概念股综指4.17pp，排名29/31，表现较差，主要受集采政策负面影响。

 

    港股恒生医疗健康龙头股指数收跌4.58%，跑输恒生国企龙头股指数2.58pp，排名11/11。

 

    上市公司研发进度跟踪：上周，诺诚健华的奥布替尼片、绿叶制药的注射用醋酸戈舍瑞林缓释微球的NDA 申请新进承办；恒瑞医药的HRS-1780 片和注射用HRS9432 的IND 申请新进承办；康宁杰瑞的注射用JSKN003 的临床申请新进承办。上周，三生国健的601a 注射液正在进行三期临床；正大天晴的TQ-B3525片、以岭药业的XY03-EA 片正在进行二期临床；长春金赛的EG017 软膏正在进行一期临床。

 

    本周观点：短期政策负面情绪过度反应，医药板块长期投资价值凸显上周受医药政策如浙江省第三批药品集采、医保局对口腔种植收费调查等负面影响，板块情绪较差。我们回顾前七批药品集中带量采购结果，发现其价格平均降幅愈发趋于温和、理性，因此不应对该事件过分悲观。且回首2012 年以来（过去10 年）生物医药指数走势，当估值触及底部后，生物医药指数会开始进行修复。当前医药板块PE（TTM）已处于过去10 年的历史低位（过去10 年最低估值为24x，均值为37x），截至2022.08.19 为24x。我们认为参考历史估值，当前生物医药板块处于估值底部，长线来看具有很强投资价值，相较于短期内受政策冲击较大的行业，我们看好政策支持力度大的高景气度方向，建议关注中医药板块（太极集团、同仁堂、寿仙谷等）；创新药板块（荣昌生物（A+H）、康诺亚-B（H）等）；医疗器械板块（迈瑞医疗、联影医疗、新华医疗龙头股等）。

 

    2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线概念股。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗

 

    风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。

 

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