小包装粮油加工行业概念股有哪些啊？2022最新小包装粮油加工龙头股名单

    本周行情

 

    申万农林牧渔行业(3.10%)，申万行业概念股排名(1/28);上证指数（-O.67%)，沪深300 (-1.05%)，中小100 (-1.92%);简要回顾观点

 

    行业周观点:《生猪旺季渐近，强势逻辑仍在》、《养殖利润改善，动保景气回升》、《猪价强势，禽将共舞》等。

 

    本周核心观点

 

    生猪养殖周期向上将带动肉禽、动保、饲料等细分产业行情回暖，持续关注生猪后周期相关板块。

 

    肉禽板块:1)猪鸡消费替代，肉鸡行情抬升。8月26日新牧价格指数显示，中速鸡、快大鸡价格指数分别为148.80和163.60，较6月底分别上涨50.8%%和35.7%。2)供需改善，肉鸡板块望延续强势。供给端看，21年祖代和父母代黄羽种鸡存栏量分别减少2.01万套和255.05万套，产能调减对应黄鸡供给收缩。叠加近期高温限电，或进一步影响肉鸡供给。需求端看，“金九银十”节日驱动，肉鸡消费或支撑板块延续强势。3)板块估值看，截止8月26日，申万肉鸡养殖指数23年预测PE为18.92，处于历史较低位置。关注立华股份、圣农发展等相关标的。

 

    动保板块:1)历史看，养殖利润修复也将支撑兽药销售。本轮猪价上行有望提振动保产品需求，板块有望延续景气向上。2)行业竞争优化，周期亏损和新版GMP出清落后产能，具备资金和研发优势的企业获益。3)动保行业潜力足。一是政策支持下宠物疫苗国产替代进程加速，中研普华预测年复合增速达15.77%;二是非瘟疫苗应急评价征求意见结束，上市进程加快推进，有望落地扩容。4)从整体估值看，动保板块具有相当的估值性价比。8月26日，万得动物保健概念指数PE-TTM为31.99，估值百分位为27.47%，处于历史较低水平。交易上，建议把握养殖周期给动保板块带来的投资机会，关注研发创新能力突出、多条业务有望发力的普莱柯等饲料和添加剂板块:量上，下游养殖行情回暖，行业补栏带动饲料需求增加。7月全国工业饲料产量2458万吨，环比增长5.4%，猪料和肉禽料分别环比增加4.0%和6.0%，饲料销量改善明显。价上，饲料价格仍处高位，上游玉米、豆粕等原料价格行情边际改善，成本压力有望缓和，盈利修复可期。板块估值来看，截止8月26日，申万饲料指数23年预测PE为15.93倍，处于历史估值较低位。关注饲料和添加剂相关标的海大集团、美农生物等。

 

    【养殖产业】

 

    生猪方面，主要猪企销售数据:量上，7月生猪整体出栏量延续缩减，兑现去年9-10月母猪去化。11家猪企销量925.8万头，环比下降6.1%。各猪企出栏节奏有所差异，牧原、新希望环比-13%、-3.8%，温氏、天邦、正邦分别环比增7.5%、5.5%，17.5%。出栏均重上，7月生猪出栏体重微增，行情影响部分育肥节奏，但总体相对理性。根据涌益咨询,7月出栏完成率为96%，商品猪出栏均重125.81公斤，环比增加1.59公斤/头。价上，受益于生猪供给收紧，7月猪价维持强势，主要猪企销售均价约22.26元/公斤，环比大增31.4%。利润上，行情景气叠加当期成本端饲料价格有一定的走弱，养殖利润明显改善，当月整体自繁自养利润回升至500元/头，提升行业内补栏积极性，据涌益咨询统计7月全国能繁母猪存栏环比增加1.56%。

 

    饲料端数据也侧面印证了在行业景气利润改善的背景下，养殖户补栏情绪提升，行业存栏量边际上行。7月全国工业饲料产量2458万吨，环比增长5.4%，同比下降6.8%。猪饲料产量983万吨，环比增长4.0%，同比下降11.1%。

 

    我们认为，猪价仍有望保持强势。供给端看，行业整体仍处在前期母猪去化、当期出栏收缩的窗口期当中,虽然各集团和规模养殖企业出栏策略和节奏有所不同，但整体行业供给仍然偏紧。海外通胀影响进口猪肉性价比，整体进口量也不高。需求端看，猪肉消费旺季临近，9-10月学校开学团餐需求恢复、中秋国庆假期临近有望对猪价形成较强支撑。

 

    交易上，鉴于近期生猪板块调整较为明显，而猪价旺季强势的逻辑仍在，建议逢低配置，拥抱周期。

 

    养殖板块重点推荐:降本提质资金压力较好的【温氏股份】、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头【牧原股份】，具有产能优势和扩张潜力的规模养殖新势力【傲农生物】等。

 

    【种植产业】

 

    全球谷物供需或仍将维持紧平衡状态，根据USDA报告对22/23年度全球粮食供需的最新预测，预计全球谷物22/23年度库销比为27.93%，较上月预估值下降0.41pcts，处于近年低位，全球谷物供需紧张局面或延续。

 

    【小麦】预计2022/23年全球小麦供应增加、消费增加、贸易增加和库存小幅下降。产量增至7.796亿吨，主要是由于俄罗斯、澳大利亚和中国的产量增加。预计2022/23年全球小麦期末库存将小幅减少至2.673亿吨,并保持在六年来的最低水平。

 

    【水稻】2022/23年度全球大米供应减少，消费和贸易略有增加，库存减少。大米供应减少410万吨，降至6.973亿吨，2022/23年世界产量预计仅略低于前一年的创纪录水平。预计全球使用量略有增加，达到5.187亿吨。预计2022/23年世界期末库存将减少420万吨至1.785亿吨。

 

    【玉米】2022/23年度全球玉米产量下调，期末库存减少。预计2022/23年全球玉米产量减至11.79亿吨，较上月预测下降0.53%。2022/23年全球玉米期末库存预计减少为3.06亿吨，较上月预测减少626万吨，库销比为25.9%。

 

    【大豆】2022/23年度全球油籽供应、消费、出口和期末库存均高于上月。全球油籽产量增加290万吨，达到6.46亿吨，大豆、油菜籽和向日葵种子的预测提高。2022/23年度大豆产量和期末库存分别为3.928亿吨和10141万吨，较7月预测分别增加0.4%和1.8%。预计2022/23年度全球大豆库销比26.8%,较上年增加2.1pcts,供需格局有所改善。

 

    我们认为，俄乌局势和极端天气仍有可能持续影响全球粮食总体产量，此外考虑俄乌局势尚未明朗、全球疫情下供应链仍有待修复，仍存化肥、农药等农资成本持续高位、粮食贸易供应扰动的风险。交易上，建议关注种植、种业概念股、农资流通板块的投资机会。

 

    种业迎来“三期叠加”的历史性机遇。政策期,6月8日，农业农村部概念股印发《国家级转基因大豆品种审定标准（试行)》、《国家级转基因玉米品种审定标准（试行)》，转基因审定标准正式落地试行。行业期,粮食大宗价格持续高位,农民种粮意愿上升，玉米、水稻种子库存和供需有所优化，推动种业景气。技术期，22年生物育种有望落地推广。预计生物育种推广方案有望明确:1)方案低版本只涉及内蒙云南地区推广;2)中版本在低版本基础上还推广东北玉米主产区;3)高版本将全面放开。我们认为，考虑国家推动种业振兴决心和当前种植实际情况，中版本最终落地有较大概率。

 

    中长期看，我们坚定看好民族种业前景、看好相关种业企业基本面提升。种业振兴大旗下，行业的迭代和重塑是自上而下不断落地的，是确定性很高的。“迭代”就是生物育种技术的迭代,转基因及基因编辑相关政策持续落地,显示政策决心和力度。“重塑”就是行业格局的重塑，全国种业企业扶优工作推进会中再次强调“做优做强一批具备集成创新能力、适应市场需求的种业龙头企业，打造种业振兴的骨干力量”,科研优势龙头种企会越来越突出。“自上而下”就是种业振兴大旗下从政策、制度到监管执法的落地兑现，整体行业基本面会越来越好。

 

    交易上，我们认为虽然行业兑现存在时间周期，但种业振兴是持续且确定的。兑现周期必然会带来“浮躁”资金了结，引起波动，但同时也给“长期”资金带来了逢低配置的机会。

 

    重点推荐:关注生物育种优势性状企业【大北农1、【隆平高科】，以及优势品种企业【登海种业】。

 

    【宠物产业】

 

    宠物产业是迎合社会发展和消费趋势的优质赛道。据《中国宠物行业白皮书》，国内宠物行业千亿市场规模，年复合增长速度近20%。当前海外巨头占有国内宠物食品和医疗等细分市场较高份额。我们认为，国产代工企业品牌化将不断加速，对国内传统、现代渠道的理解和深入具有比较优势，宠物产业将迎来国产替代机遇，我们将持续跟踪关注。

 

    重点推荐:国内宠物食品行业概念股领跑者【中宠股份】、【佩蒂股份】。

 

    【粮油产业】

 

    粮油压榨利润有望边际改善。周期压力或将缓和:1)上游看，上半年南美干旱、俄乌冲突等因素推动上游大豆等油料行情。下半年核心驱动走弱，上游油料价格压力有望缓和，压榨成本端改善。2)下游看，养殖周期景气带动豆粕等饲料原料需求，压榨持续亏损下,产能出清和低开机率带来供给收缩，也有望支撑豆粕行情。油脂方面，虽然俄乌事件和印尼高库存给油脂行情带来一定压力，但全球油脂整体库存不高，国内消费需求向好，油脂行情龙头股持续走弱可能性不大。

 

    油脂精炼环节利润明显提升。上游油脂大宗价格下行，以精炼为主的小包装粮油加工概念股企业成本端压力有所减轻;下游疫情缓和带动消费复苏，食用油需求回暖。二季度油脂和食用油价差明显修复。

 

    重点推荐:关注食用油板块优质标的【道道全】、【金龙鱼】等。

 

    风险提示:经济复苏不及预期，疫情，政策等。

 

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