2022年煤电建设龙头股有哪些，煤电建设板块概念股一览表

   本期重要信息回顾：

 

    电网：

 

    此前我们一直强调我国正处于新一轮电力偏紧周期的起点，原有电龙头股价体制面对新情况已经力不从心，改革预期渐强，坚定看多新旧能源价值重估。

 

    本周多地有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张，局部地区硬缺口出现恶化倾向。短期来看，今年夏天缺电的直接原因是创历史记录的高温天气+西南水电大省来水严重偏枯，去年9 月缺电的直接原因是煤价超过电厂现金流平衡点，但是从历史维度看，我国电力供需概念股整体呈现以10 年为周期的钟摆走势（90-00 年宽松、01-10 年紧张、11-20 年宽松，21-30 年预计偏紧），我们判断当前是我国电力供需新一轮偏紧周期的起点，“十四五”中后期缺电情况可能更加频繁。

 

    一个更容易被忽视的因素是，负荷紧缺更加棘手，新能源难以支撑瞬时负荷增长，错峰用电或成常态。

 

    随着我国空调普及、第三产业及城乡居民用电增长（受人类自然作息影响强烈），我国当前用电“日内双峰、冬夏双峰”特征日益明显，最高用电负荷增长速度持续高于用电量增长速度。受“极热无风、晚峰无光”特点影响，新能源只能满足电量需求，对瞬时负荷的支撑能力有限，负荷增长仍需煤电、水电、核电等传统电源支撑。如果十四五期间主要电源增量仍为新能源，未来缺负荷的问题将非常棘手，错峰用电成为常态。

 

    缺电更加凸显煤电的重要性，煤电建设龙头股有望复苏。年初高层定调“先立后破”的能源转型路径，加上近两年先后出现较为严重的缺电现象，更加凸显了煤电在电力保供方面的优势。近期国家给各省下达了新增煤电规划建设指标，广东省将开工5 个煤电项目共670 万千瓦。此外预计政策层面将设置容量电价转变火电收益结构，促进煤电建设意愿，煤电建设有望复苏。

 

    储能解决局部时段短缺问题，抽水蓄能是最主要的储能龙头股手段，有望迎来爆发式增长。通过储能手段，利用负荷低谷时段充电，并在负荷高峰时段放电，可以有效缓解高峰时段的用电紧张。同时，储能也可以缓解我国以煤电为主、系统调峰能力缺乏的问题，减少弃风弃光，提高新能源消纳率，抽水蓄能是最主要的储能手段。

 

    抽水蓄能资源储备丰富，价格机制顺畅，有望超预期建设。截止2021 年底我国纳入规划的抽水蓄能装机达814GW，建成抽水蓄能仅36GW，资源储备丰富。2021 年4月出台的《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》提供了抽水蓄能项目保底收益，价格机制顺畅。根据《抽水蓄能中长期发展规划》，到2030 年装机将达到120GW。而根据国家能源局和抽水蓄能主要承建方中国电建的公开表示，十四五期间抽水蓄能有望开工达270GW，抽水蓄能建设有望大超预期。

 

    公用重点标的：1）火电转型：华电国际、中国电力、内蒙华电、国电电力、华能国际、华润电力、粤电力A概念股、福能股份；2）纯新能源：三峡能源、龙源电力、南网能源、晶科科技；3）水核：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、黔源电力、中国核电、中国广核；4）电网及综合能源概念股：三峡水利、国网信通、涪陵电力、林洋能源。

 

    环保重点标的：氢能源首推冰轮环境；生物柴油首推国内绝对龙头卓越新能；危废资源化推荐高能环境、浙富控股；生活垃圾焚烧推荐光大环境、瀚蓝环境、伟明环保，三峡集团牵头长江大保护，万亿投资带动产业链景气度提升，推荐纳川股份，中持股份，建议关注沃顿科技、力合科技。

 

    风险提示：煤炭价格上涨超预期、光伏组件回落不及预期、水电、风电、光伏发电概念股量受水文、风况、光照自然资源影响，存在正常波动

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业概念股关注度股票综合评级首次评级股票