2022年民航信息网络龙头股有哪些，民航信息网络板块概念股一览表

    　　本报告导读：

 

    　　建议关注航空龙头股逆向时机，与油运底部时机。维持快递增持评级。

 

    　　摘要：

 

    　　航空龙头股：疫情影响 暑运表现，市场预期回归理性，关注逆向时机。学生返程结束，近期暑运龙头股客流回落，估算上周国内客流回落至2019 年同期近五成。其中，北上广大城市客流较行业相对平稳。估算7-8 月暑运国内客流较2019 年恢复60-65%。其中，估算8 月国内客流约为2019 年同期的六成，较7 月64%的恢复程度略有回落。上周国内平均票价保持平稳。短期仍经营承压，年内国际增班可期，国际放开有待防疫政策系统性调整。未来两年确定复苏，且基于空域瓶颈的长期逻辑仍乐观。市场预期逐步回归理性，建议关注航空逆向时机。维持中国国航龙头股、中国民航信息网络等“增持”评级。

 

    　　快递龙头股：短期疫情不改增速恢复趋势，全年盈利修复仍具确定性。8 月产粮区义乌出现疫情及为期五天的封控，预计将拖累八月整体件量增速。

 

    　　义乌全域解除静默后全市快递物流业务迅速恢复。短期疫情不改下半年恢复趋势，预计下半年头部企业受益于份额提升有望恢复两位数增速。

 

    　　圆通Q2 实现归母净利润9 亿元，同比增长228%，逆势盈利修复超市场预期。Q2 头部企业逆势盈利修复，将催化全年业绩增长的确定性乐观预期。维持2022 年快递行业竞争阶段趋缓，盈利板块性修复的判断。

 

    　　维持中通快递、韵达股份、圆通速递“增持”评级。受益标的顺丰控股。

 

    　　航运：集运运价继续回落，油运TCE 维持高位。（1）集运：美西订舱价格回落。CCFI 综合运价上周环比-3%；美西航线：CCFI-0.1%、SCFI-11%、FBX-6%。考虑市场近期对海外经济衰退担忧加剧，维持集运业“中性”

 

    　　评级。（2）油运：原油海运TCE 维持高位，“需求意外”在路上。上周VLCC 中东-中国航线TCE（反映即期市场运价扣除燃油等航次成本后估算的期租水平）维持在4 万美金/天水平附近波动，WS 指数（反映即期市场运价）亦维持在80 左右。美伊谈判持续，OPEC+减产预期提振油价。

 

    　　近期中东美湾集中出货，货主抢运助力油运运价超预期表现。后续短期运价持续性取决于出货节奏概念股和货量。未来两年油运市场确定复苏，对俄制裁可能引发全球原油贸易结构重构，提供“需求意外”期权。受益标的中远海能、招商轮船、招商南油。

 

    　　国君交运2022 年秋季策略：至暗时刻已过，布局确定复苏。（1）疫后复苏之航空：预期回落，建议逆向增持。至暗时刻已过，中期复苏确定，且基于空域瓶颈的长期逻辑乐观，建议逆向增持。（2）疫后复苏之油运：

 

    　　“需求意外”在路上。过去两年完成供需寻底，未来两年确定供需修复。

 

    　　对俄制裁使全球原油供需均衡被“打破”后逐步“重构”，提供“需求意外”期权，市场预期先行，建议关注择时。（3）业绩增长之快递：盈利修复确定，维持增持。

 

    　　风险提示。疫情、管制、增发摊薄、经济下行、油价概念股汇率、安全事故。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构概念股关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票