医疗健康行业股票2023业绩分析：国产替代或加速兑现
日期：2023-03-22 09:20:13 来源：互联网
医疗健康：大型设备配置政策落地 关注产业链视角下获益标的
3 月21 日，国家卫健委发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》1。
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进一步放宽部分设备配置要求。根据公告，本次目录与2018 年版相比，管理品目总数由10 个调整为6 个（甲类由4 个调减为2 个，乙类由6 个调减为4 个），具体而言：
正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类；64 排及以上X 线计算机断层扫描仪（CT）、1.5T 及以上磁共振成像系统（MRI）调出管理品目；将磁共振引导放射治疗系统纳入甲类高端放射治疗类设备；
将重离子放射治疗系统和质子放射治疗系统合并为重离子质子放射治疗系统。将甲类螺旋断层放射治疗系统（Tomo）HD 和HDA 两个型号、Edge 和VersaHD 等型号直线加速器和乙类直线加速器、伽玛射线立体定向放射治疗系统合并为常规放射治疗类设备；
将甲类大型医用设备兜底条款设置的单台（套）价格限额由3000 万元调增为5000 万元人民币，乙类由1000—3000 万元调增为3000—5000 万元人民币。
产业链相关产品放量有望受益，行业国产替代或加速兑现。我们认为，对技术成熟、性能稳定、应用规范的设备，整体配置要求有所放宽，有助于进一步引导行业需求，催化产业链设备及上下游相关产品（如设备核心零部件、核药业务）的放量，并推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局，同时建议关注后续各品目产品具体配置证数量的规划情况。另一方面，随着以联影医疗代表的国产公司产品力快速进入国际一线梯队，我们预计国产品牌的商业化份额有望加速提升。更多医学影像设备行业具体内容，欢迎参考深度报告《医学影像设备：自强不息，历久弥新》。
估值与建议
建议关注大型影像设备公司：联影医疗、万东医疗（未覆盖），新华医疗（未覆盖）等。环保板块上周涨 跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-1.63%、-1.15%、-0.51%、+1.12%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动-2.05%、+0.63%、-1.44%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：华光环能（+17.97%）、凯龙高科（+9.36%）、顺控发展（+5.97%）、赛恩斯（+5.62%）、大地海洋（+5.41%）。3）跌幅前五名分别为：津膜科技（-12.13%）、仕净科技（-10.23%）、艾可蓝（-9.47%）、英科再生（-8.97%）、力源科技 （-6.99%）。
地方碳配额周成交92 万吨，CCER 周成交33 万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交4,021 吨，较前一周下降98%，周成交均价56 元/吨，较前一周下降1%。地方交易所碳配额上周成交量92 万吨，较前一周增长278%，周成交均价为31.50 元/吨，较前一周下降28%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所80.92 元/吨，最低为天津碳配额27.61 元/吨。上周全国CCER 成交量32.62 万吨，较前一周增长164%。
碳中和信息速递：关于做好2021、2022 年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知印发，组织各重点排放单位尽早完成全国碳市场2021、2022 年度配额清缴，确保2023 年11 月15 日前本行政区域95%的重点排放单位完成履约，12 月31 日前全部重点排放单位完成履约。
周度投资观点：生态环境部近日开展2021、2022 年度碳排放权交易配额预分配、调整、核定、预支、清缴等各项工作。2021、2022 年度碳排放配额方案新增灵活履约机制，重点排放企业可预支2023 年度预分配配额，降低企业履约压力。鼓励火电参与电力调峰、保障供热需求，新版碳排放配额分配方案设置纯凝+热电机组负荷（出力）修正系数。首次引入平衡值，结合火电调峰负荷修正系数等因素，实行配额年度管理制度，降低灵活性火电碳配额履约压力。300MW 等级以上常规燃煤纯凝机组、供热机组2021 年度碳排放平衡值较2019-2020 年基准值，分别下降6%、12%，进一步鼓励灵活性机组调峰。投资建议：新版碳排放权交易配额的分配方案引入负荷修正系数，鼓励纯凝机组调峰、缓解风热冲突，降低灵活性火电机组碳配额履约压力。我们认为，灵活性火电改造以及辅助服务交易需求有望超预期。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、ST 龙净、清新环境。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的；3）电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。
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