6月份经济数据点评:政策效应显著,2季度见底基本确定

2季度及6月份数据好于预期。2季度GDP同比7.6%,低于路透调查中值但高于我们预期;1-6月固定资产投资同比20.4%,6月消费品零售同比13.7%,超出路透调查中值及我们预期;6月工业增加值同比9.5%,低于路透调查中值,但高于我们预期(见表1)。整体来看,2季度及6月份数据要好于预期。

    GDP增速虽在下行,但已趋稳。2季度GDP同比增长7.6%,增速较1季度回落0.5个百分点;季调环比折年率7.4%,低于同比增速7.6%,显示增速仍在下行。但环比来看,2季度环比折年率增速高于1季度,显示经济运行已经开始趋稳(见图1)。分产业来看,2季度第一、三产业增长加快,第二产业继续放缓,拖累经济总体增速(见图2)。