海宁皮城点评报告:持续外延扩张,业绩符合预期

类型：公司研究机构：日信证券有限责任公司研究员：贾伟日期：2012-08-01

我们预测公司2012-2014年收入为21.09亿元、26.99亿元和31.04亿元,分别同比增长13%、28%和15%;归属母公司净利润为5.98亿、7.91亿和8.88亿,对应2012-2014年EPS为1.07、1.41和1.59元,对应2012-2014年PE为25、19和17倍,我们坚定看好公司未来的发展,考虑到公司独特的经营模式在宏观经济下滑时具有更高的防御性,以及公司有望成为皮革专业市场中的“苏宁电器”,我们维持公司的“推荐”评级。