涪陵榨菜2012年中报点评:毛利率恢复助推业绩快速增长

涪陵榨菜今日发布2012 年中期业绩报告: 公司上半年实现营业收入3.67 亿元,同比增长11.17%;实现归属于上市公司股东的净利润0.58 亿元,同比增长52.40%;每股收益0.37 元。公司此前已发布业绩快报,实际业绩符合市场预期。

    我们预计公司2012-2014 年的业绩分别为0.795 元、1.033 元、1.296 元,目前股价对应P/E 分别为25.03 倍、19.26 倍和15.36 倍。公司是榨菜行业龙头企业,规模和品牌优势明显,目前估值合理,所以我们给予涪陵榨菜“推荐”的评级。