五粮液中报点评:营销改革,中低档酒发力超预期

类型：公司研究机构：湘财证券有限责任公司研究员：赵军日期：2012-08-23

基于公司加强营销体系的规划和中报超预期的表现,我们适度上调公司盈利预测,上调公司2012-14年的收入预测为281.85亿元、342.74亿元、414.02亿元。对应的归属母公司股东的净利润分别为85.84亿元、115.97亿元、140.84亿元,对应的EPS为2.26元、3.06元、3.71元,给予2013年16倍的估值,对应的12个月目标价为48.88元,维持评级“买入”。