大通证券宏观视点:国际农产品价格上涨将使中国物价反弹

7月粮食价格上涨3.0%,影响居民消费价格总水平上涨约0.09个百分点。根据联合国粮农组织的数据,7月全球粮食通胀率比上月攀升了6.2%,是2009年11月以来最大涨幅;世界粮食价格指数7月达到259.9,环比上升17%,业界认为,突破2008年4月的历史最高值274.1只是时间问题。虽然大豆和小麦价格在7月中下旬因局部短时降雨而出现短期回调,但是由于整体旱情难以扭转,进入8月,玉米、大豆、小麦和豆粕均全线反弹。截至24日收盘,大豆价格今年以来累计涨幅达46%、小麦累计上涨37%、玉米累计上涨26%、豆粕上涨67%。

    农产品价格上涨主要受农作物生产状况恶化的影响。据美机构Professional Farmers of America24日预测,美国今年的作物收成预计将降至26亿蒲式耳。这一预测值低于美农业部本月10日预计的26.92亿蒲式耳和去年的30.56亿蒲式耳。农作物质量方面,据美农业部最新披露的每周作物生长报告,在截至19日的一周,玉米作物优良率维持在23%的历史低位,预期收成为“非常差”和“差”的玉米作物比重在51%。大豆的优良率也维持在31%的较低水平。受旱情影响,美国的粮食储备也急剧下降。目前美国的大豆储备为1.7亿蒲式耳,而过去5年大豆储备的平均数是2.57亿蒲式耳。也就是说,现在美国的大豆储备下降了近三分之一。可以肯定的是,今年的旱灾给美国造成的经济损失将达到780亿美元。美国是世界粮食出口大国,美国大豆、玉米等农产品的供给状况对国际粮食市场影响极大。去年,美国玉米的产量占全球玉米产量的36%,美国玉米出口量占全球交易量的39%。