液压系统行业深度报告:工程机械领域最后的高成长行业

液压系统国产化率仍有待全面突破

    液压元件是工程机械的核心部件,国内每年300亿以上的行业规模,液压元件的进口比例超过70%,高端产品几乎全靠进口。各国液压工业产值约占机械工业产值的3% ,而我国仅占0.18%左右,我国液压行业仍有发展空间。

    进口替代、存量爆增维修市场增长和基建增长是行业增长的核心驱动力

    工程机械近年来发展迅猛,存量迅速增长,液压元件故障几乎占到了工程机械中故障的一半, 可预见的未来几年,液压元件维修市场规模将出现爆发式增长。同时,庞大的工程机械主机配套市场,目前国产化率不高,主要依赖进口及在华外资企业,进口替代空间巨大。

    小型化、微型化是发展趋势、产品寿命是国内外产品的主要差距、表面处理工艺和材料是提高产品使用寿命关键点

    世界工程机械向两极方向发展,特别是向小型化及微型化方向发展的趋势特别明显。随着主机向小型化方向发展,液压件也明显地、比较迅速地向小型方向发展。

    我国液压行业企业近年来加工手段和能力得到大幅提高,但是在表面处理的工艺上存在较大问题,因而产品寿命低,材料热处理、表面处理、铸造件、锻造件等问题是提高产品寿命的主要手段,只有大力推广先进的表面处理的工艺,才能提高液压产品的使用寿命。

    重点关注事项股价

    催化剂(正面):技术突破、配套客户拓展

    风险提示(负面):宏观经济衰退、工程机械景气度下行