中山证券每日视点

外盘概况

    上周五是美股黑色星期一的25周年纪念日,25年前的这一天道指暴跌22.6%,并引发了波及全球市场的股灾。美国9月二手房销售量下降1.7%,按照目前销售速度,库存将在5.9个月耗尽,为2006年3月以来最低。

    A股回顾

    周五两市小幅低开,盘中窄幅整理,上证指数最高点位和最低点位价差不超过10个点,全天收一根缩量的小阴十字星。开盘后保险、页岩气、通信设备板块大幅走强,黄金概念则大幅走弱,大盘整体保持着弱势回升的态势,但在前一交易日的高点处遇阻回落。下午开市后软件、触摸屏板块集体走强,活跃气氛带动大盘一度小幅回升,无赖2点后大盘再次回落收阴。全天上海市场成交506亿,深圳市场成交552亿。 板块方面,ST板块、触摸屏概念的涨幅都超过了1个百分点,保险、通信设备的涨幅居前,地热、黄金、医疗保健、有色、食品饮料、煤炭的跌幅居前。个股方面,全天15只个股涨停,无跌停。两市涨跌比例约为1:1.5。

    后市研判

    行业反弹小盘点 从9月26日,反弹至今,上证指数涨幅接近5%。而过去的一周,上证指数上涨1.11%,深证成指上涨1.69%,沪深300指数上涨1.21%。近期大盘上涨的动力有所减弱,成交方面也未见明显改善。 分析申万二级行业,本轮反弹所有行业均无下跌。而涨幅超过同期上证指数涨幅的行业占比达到85%,涨幅最大的为化学原料达到14%。其中权重较大的证券涨幅居前达到了10%,房地产行业涨幅接近9%,煤炭采掘业涨幅接近8%,涵盖水泥的建筑材料的涨幅为7.10%,即便是市值占比达到25%的银行板块涨幅也达到6.88%,有色金属板块的涨幅为5.13%。涨幅弱于上证指数的行业中,权重占比较大的仅有保险板块。

    本轮反弹与历次不同的地方在于强周期行业本次反弹中表现得较弱也并不是最先启动的行业,本轮反弹最先启动的是券商板块。本次反弹基于的是维稳情绪原因,而并非经济回暖。值得注意的是经济数据出现了复苏的迹象,但是目前仍属于弱复苏,而且是在政府没有热火朝天地扩大基建的背景之下。目前经济企稳,后续的投资力度不太可能更大,所以强周期板块需谨慎对待。

    市场风险

    欧洲债务危机恶化,国内经济增速大幅下滑。