钢研高纳三季报点评:三季报符合预期,业绩稳定增长

事件

    钢研高纳近期公布三季报。报告显示,公司2012年前三季度实现营业收入3.41亿元,较上年同期增长43.7%,净利润0.52亿元,同比增长24.71%,实现每股收益0.25元。其中三季度收入1.20亿元,同比增长64.52%,净利润为0.17亿元,同比增长26.95%,实现每股收益0.08元。符合我们的预期。

    主要观点

    订单饱满,变形高温合金持续放量促增长

    新项目稳步推进

    组建天津广亨,进一步延伸产品产业链

    拟实施股权激励,对股价形成支撑

    盈利预测

    我们维持之前的盈利预测,预计公司2012-2014年归属母公司净利润为0.78亿、1.01亿、1.48亿,分别同比增长21%、29%和46%,对应2012-2014年EPS为0.37元、0.48元和0.70元,对应2012-2014年PE为40倍、31倍和21倍,公司前三季度业绩符合我们的预期,维持对公司“推荐”评级。

    风险提示

    公司募投项目进度不及预期的风险