非金属矿物制品业2012年12月PMI指数点评:PMI下跌,季节因素为首因

12月非金属矿制品PMI大幅下跌,季节因素为主要原因.

    非金属矿物制品业12月PMI40.52,低于历史12月份的均值45.39%。继十一月环降8.27后,继续下降4.80。扣除季节性因素后,12月份非金属矿物制品业PMI为48.09,环比11月份的48.14变化很小。从季调趋势项的结果来看,行业12年较为平稳,略低于荣枯分界线。

    五个分项指标中,生产量、新订单和主要原材料库存环比分别下降10.15、7.75和7.49,对综合指数下降的贡献度分别为53%、48%和16%。雇员和供应商配送指数环比分别增加3.01和1.38个百分点,对综合指数贡献度为-13%和-4%。

    采购环节:购进价格下降有利于未来降低成本.

    采购环节与上月比,采购量、购进价格、主要原材料库存和供应商配送时间分别为41.42、49.83、44.93和48.32,分别下跌9.45、5.29、7.49和1.38个百分点;进口上升7.69个百分点至52.68。企业采购量降幅大于主要原材料库存,说明生产量有所下降。购进价格下降有利于企业降低成本,提高未来的盈利能力。

    生产环节:生产量萎缩,雇员扩张为旺季储备.

    生产量指数为32.11,环比下降10.15个百分点,比上月降幅收窄。非金属矿物制品业下游需求进入淡季,生产量季节性萎缩。而雇员指数增加3.01至50.73,由上个月的收缩转为扩张,没有受生产量下降的影响而降低人员数量,一方面是看好明年生产,另一方面也是对春节期间招工困难的提前储备。

    营销环节:订单下滑,库存上升.

    新订单和现有订货分别下跌7.75和4.03个百分点至33.7和35.04。产成品库存上升10.25个百分点至60.24。出口订单增加10.71个百分点至49.79。产成品库存在生产量萎缩的前提下仍大幅增加,反应了需求的萎缩。同时未来的价格弹性也将受到一定程度的抑制。

    全国PMI:显示需求平稳,库存升至中高位.

    2012年12月中国制造业PMI为50.6,环比微增0.03个百分点。本月分项数据中,订单基本持平,购进价格回升,库存小幅增加。预计2013上半年PMI均会有较好表现。历史上看,全国PMI和非金属矿物制品业PMI的变动方向基本一致,但非金属矿物制品业PMI的变动幅度更大。目前全国PMI已经基本企稳,非金属矿物制品业受益于城镇化的刺激、3月两会的召开、一季度信贷的传统放松以及二季度旺季的到来等因素。