基于超额收益MACD的行业轮动

增强型指数基金在中国正迎来一个很好的发展机遇

    截止2012 年三季度,可比指数型基金总市值为3363.14 亿元,占整个基金市场资产规模的13.63%,占比创历年新高。作为指数基金中最具吸引力之一的增强型指数基金也将随之迎来一个很好的发展契机。

    超额收益的MACD

    行业超额收益的MACD,是借鉴MACD 的算法,用来衡量各行业相对于沪深300 指数的相对强弱,通过该指标来进行行业优化配置。研究表明,加入市场判断的行业超额收益策略能够获得13.8%的年化超额收益。而考虑月末效应的策略,年化超额收益达到17.7%。

    投资建议

    加入市场判断的超额收益MACD 策略能够带来一定的超额收益,但是超额收益主要来自市场择时,而且由于MACD 算法的滞后性,在趋势相对明确时表现较好。后续可以考虑加入其它技术指标,通过多指标确认来提高投资收益。