电力、环保行业周报(第34期):稳步增长是基础

类型：行业研究机构：日信证券有限责任公司研究员：代丽萍日期：2013-03-19

上周市场回顾

    上周电力行业指数下跌1.89%,同期上证指数下跌1.73%,跑输大盘0.15个百分点。上周环保行业指数下跌2.36%,同期上证指数下跌1.73%,跑输大盘0.63个百分点。

    国内煤价相对平稳

    煤价一直是影响电力企业利润的主要因素。秦皇岛煤价相对平稳,截止2013年03月15日,秦皇岛山西优混价格较之前一周持平0.00%,持平至620元/吨。

    国际煤价震荡,截止2013年03月07日最新数据显示,国际动力煤价格较之前一周下跌0.37%,下跌至93.00美元/吨。

    周策略:

    随着冬季取暖季节效益的减弱,取暖用煤需求出现下滑,同时下游重点高耗能企业开工率较低,导致对煤炭的整体需求下降,港口及重点电厂煤炭库存均保持相对高位。秦皇岛煤价保持相对平稳趋势;签订的煤价与上年重点合同煤价基本持平或略下滑。我们认为,春季随着煤炭开工率的逐步提高,煤炭价格将继续低位运行;在经济缓慢复苏的背景下,电力需求将略有提升。

    建议关注内蒙华电、国电电力皖能电力、粤电力A、长江电力等。

    2013年到了十二五环保规划的中期,同时受“美丽中国”概念的影响,我们认为各项政策将进一步推动环保产业的发展,而业绩释放空间将逐步放大。针对近期多地区严重雾霾现象,环保部推出:自3月1日起,京津冀、长三角、珠三角等重点区域的19个省(区、市)47个地级及以上城市将面临更严格的大气污染物排放控制。目前部分地区爆出地下水污染严重问题,预计也将会有具体政策出台;两会期间,环保问题受大极大关注,环保板块长期受益。建议关注固废处理公司,东江环保、桑德环境;水处理公司,碧水源;脱硫脱硝公司,九龙电力;余热发电公司,天壕节能;业绩保持相对稳定的南海发展。