中山证券每日视点

外盘概况

    周三美股收涨,美国参议院领导人就提高债务上限与重启政府达成协议,让政府重新开门直到1月15日,将政府债务上限最后期限推迟至2月7日。

    A股回顾

    周三A股市场大幅下跌,上证指数跌破2200点。创业板指数跌幅惨重,下跌3.93%,为7月25日来最大的单日跌幅。

    开盘后,银行、保险、券商板块大幅下跌,导致大盘指数半小时内跌幅就超过了1个百分点。而与以往不同的是,小盘股并没有走出独立走势,特别是创业板指数半小时跌幅竟达到了3个百分点,多只个股跌停。其后市场维持弱势整理,盘中没有实质性的反弹。全天上海市场成交1382亿,深圳市场成交1403亿。

    板块方面,仅有黄金板块微幅收涨,银行、电力的跌稍小,在1个百分点左右,传媒、上海自贸、互联网暴跌6个百分点,三网融合、安防、软件的跌幅也较大在4个百分点以上。个股方面,全天24只个股涨停,35只个股跌停,涨跌比例约为1:7。

    后市研判

    政策面预期转弱

    9月份的金融数据、物价数据以及外贸数据已经陆续公布,物价上涨速度略超预期,货币增速有所回落不过贷款规模保持增长,出口增速不及预期,基本符合市场此前对9月份经济数据增速回落的预期。不过当前的数据并没有说明基本面发生了根本性的转弱,一方面物价水平的上涨幅度有限,李克强总理最新表态年内的通胀水平可控制在3.5%以内;一方面当前的数据只是表明增速放缓,但是经济依旧保持着复苏动力,投资、地产销售以及部分中游行业活动依旧较为活跃。

    此前的政策改革概念在市场上有了较为充分的炒作,成长股面临三季报的洗礼,无轮是主题投资还是成长投资上涨都有些乏力。当前影响市场走势的还是在于政策面的预期方面。

    近期市场上再度传闻的IPO或在三中全会后重启,产生了较强的负面冲击。市场环境逐渐由前期的改革红利推动股市上行逐渐演变为利好已充分体现、利空预期不足的局面,在这种基本面、资金面都较为平稳,政策面预期减弱的背静夏,宜降低仓位趋向防御板块。

    市场风险

    IPO年内推出、QE退出进程早于预期等。