中国平安:平安人寿新产品点评

平安人寿4%新定价利率产品,产品吸引力增加

    针对人身险费率市场化改革,平安人寿10月份发布新的产品“平安福”及其专属附加险种“平安附加平安福提前给付重疾保险”,这2个险种连同可选险种“平安附加长期意外(2013)”、“附加意外伤害医疗(A)”、“附加豁免保费(B、2012)”一起构成了“平安福健康保障计划”,该计划被定位成保障型产品的旗舰险种。

    该计划的主要构成“平安福”和“平安福提前给付”的保障因素构成拆解来看,仍是通常的死亡、意外、疾病等保障,保障内容简洁易懂,符合保障类险种的一贯风格,在计算细节上,吸引力的提升主要来自三个方面。

    一、定价利率的提升使费率下降,从投保案例来看,30万元基本保额对应的20年交年保费(30岁男性)为11728元,尽管没有老产品进行直接对比,但我们通过使用03生命表建模,之后使用2.5%和4%定价利率进行对比测算发现,11728的年保费的费率仅比2.5%定价利率下结果降低了15%左右,降低的幅度大大低于我们的预期。

    反复调整模型后,我们得出这样的分析结论,平安人寿在定价时尽管调整了定价利率,但很可能同时对费用率和死亡率附加也进行了调整,升高了这两项参数,使费率丁降的幅度减少,为公司留下更多腾挪的空间。

    但无论怎样,最终产品的费率相比老产品还是下降较明显,预期可以在销售时作为卖点向客户着重介绍。

    二、意外伤残保障范围大幅提升,旧的保障险种中,保险公司一直以中国人民银行于1998年颁布的《人身保险残疾程度与保险金给付比例表》作为意外伤害保险理赔标准,仅包含7个伤残等级、34项残情条目。“平安福”采用的是6月份中国保险行业协会8日联合中国法医学会共同发布《人身保险伤残评定标准》新标准增至10个等级281项。特别是新增加了原标准未包括的8至10级的轻度伤残保障100余项,大幅增加对保险消费者的残疾保障程度。

    三、新的产品佣金率高于原保障类产品,预计提升销售人员的销售积极性,有利于险种的销售。

    价格竞争的起始战

    平安人寿采用了一种很精彩、或者说很狡猾的战术,它在名义上,一次将定价利率从2.5%升高至4%,而不是缓慢的3%、3.5%,将对手逼入死角,在市场的领跑效应上先占据宣传优势。如果按一般的设想,产品设计仅调定价利率,其他不变,则4%会使公司本身也没有了调整空间,但我们测算认为,平安同时调整了费用率和死亡率假设,为自己留下了空间,这样,一方面,名义上已将定价利率升至很高的位置,而实质上仍为自己留下了空间,不失为很精彩的竞争手法。