2013年11月A股市场投资策略:改革力度空前,市场上行有望

1.10月走势回顾

    10月大盘表现更弱,呈现出震荡下挫的格局。23个申万一级行业指数三分之二呈现负收益。

    2.国际经济分析

    美联储货币政策10月决策例会维持量化宽松规模和指标利率不变。

    3.国内经济及政策分析

    三季度中国经济出现短暂企稳的迹象,预计四季度GDP和全年GDP增速均在7.6%左右。“383”方案展示了中国新一轮改革路线图。报告超出之前我们对三中全会改革的预期。

    4.市场资金供求分析

    11月的资金需求量大约为380亿元左右,资金供给400亿元。总体上,资金供给略大于资金需求,资金面比较宽松。

    5.业绩及估值分析

    上市公司三季度业绩增速提升至15.16%,实现了年内连升三级。当前点位的估值属于合理水平,未来小盘股(中小板、创业板)估值下调压力大。

    6.综合分析及行业配置

    11月大盘将重新步入上行通道。以上证指数为例,市场的合理波动区间为2000-2300点。建议超配金融、医药生物、家电、信息设备、房地产、汽车、改革概念股等行业或板块。

    7.重点公司

    重点公司分别是中国平安(601318)、龙力生物(002604)、鱼跃医疗(002223)、格力电器(000651)、同洲电子(002052)、佳讯飞鸿(300213)、华鹏飞(300350)、中海油服(601808)、福星股份(000926)、国机汽车(600335)。

    风险:美联储QE退出提前国内政策力度低于预期IPO重启