2014年传媒行业年度策略:优选稳健成长,分享高速成长的白马行业收益

2013年传媒行业表现亮眼,未来产业规模化和政策力挺依旧

    2013年传媒行业二级市场的涨幅成为最显著的标志,同时整个资本市场的投资热情也极大的吸引了市场的眼球。背后更深层次的原因是经过国家十多年的政策大力扶植,以及产业规模和增速的提升,使得投资价值逐步显现。行业无论是从规模、发展速度还是未来的确定性增长,都具备成为白马行业的可能。

    看好影视行业的稳定性,高度关注受益于互联网的新兴行业

    从优选行业和关注未来发展趋势的角度,我们从稳定成长和快速起步两个维度考量。影视行业目前已经成为传媒行业的标杆性细分行业,未来的增速和市场规模将稳定增长,分享稳定收益是投资重点。广告营销、游戏、互联网彩票、互联网电视和在线教育,由于互联网领域的快速介入,呈现起步快,增速快的特点,成为行业未来需要高度关注的投资领域。

    2014年投资首选稳健成长,并关注国有文化企业的改革和并购整合

    由于2013年行业的涨幅过高,使得2014年的投资难度加大。我们的投资逻辑是:首选稳定增长的行业龙头,长期投资价值较好,能有效的抵御波动的风险;其次,国企改革带来资产注入和并购整合机会,使得部分估值不高的国有新闻出版企业的投资价值较好。最后适当的关注快速成长的价值个股,优选时点,有效的控制风险。综合考虑各方面因素,2014年我们的投资组合是:华谊兄弟、蓝色光标、乐视网、浙报传媒、北纬通信、人民网。

    风险提示

    板块尤其是创业板重挫,估值大幅度下挫。公司业绩预期不达标,行业增速低于预期。