众成视点

趋势及策略

    市场风险较大仍要维持谨慎。

    权重疲弱难改、题材人气难聚成为近期市场下跌的主要特征,其直接原因在于A股整体缺少增量资金,且主导年内创业板牛市的存量资金也趋于谨慎;深究其内在原因可以发现,一方面多数周期类行业仍深陷产能过剩泥潭有效需求不足,而部分相对景气的如金融地产,则因行业或政策预期不明朗及流通市值巨大难获资金认同;另一方面,代表新兴经济的部分行业尽管政策预期向好,但经今年来的上涨后,估值水平普遍领先于业绩兑现;除此之外,题材炒作这一维持市场活跃的重要因素短期也难以寻找到新的题材。整体来看,年末市场处于较为尴尬的局面,从价值与主题两主线均难以寻找到明确投资机会。

    策略上,沪指昨日下跌再度逼近前期低点,在赚钱效应缺失的背景下未来走势难乐观,建议继续维持谨慎。