期权笔记系列之一:个股与股指期权全真模拟(仿真)交易规则纵览

报告摘要:

    前言

    期权笔记系列报告就是讲各种期权的ABC,看过CFA Notes的同仁应该知道我想写什么的。一般来说这种类型第一篇会从工具介绍和交易规则开始。目前个股期权与股指期权都处在全真模拟(仿真)交易阶段,因此我们总结的也是全真模拟(仿真)的交易规则。

    合约条款

    概括了个股期权和股指期权的标的,合约类型,合约月份,合约到期日、最后交易日、行权日,行权间距,交割方式,报价单位,最小变动单位,合约乘数(合约单位),交易代码等方面。

    整体而言,两个交易所对于Call Option和Put Option的叫法,交易代码等差异主要是约定方面的差异,无实质区别。交割方式区别很大,个股期权是实物交割而股指期权是现金交割,这一差异也是与标的物的特性相匹配的。

    合约运作管理

    主要总结合约新挂,合约加挂,合约调整,合约摘牌等方面的规则。

    由于除权除息的影响,个股期权有合约调整的考虑。同时个股有摘牌的可能,所以合约摘牌的规定也更多一点。

    交易制度

    主要包括两类期权在交易时间,买卖类型,涨跌停限制,断路器设