众成视点

京津冀概念与保增长逻辑撬动沪指,创业板仍面临调整压力。

    昨日公布3月汇丰PMI预览值为48.1低于市场预期并位于8个月低位,结合今年1季度数据来看宏观经济下行压力加大,市场预期政府将有保增长刺激政策出台。在此种逻辑下,以京津冀城市群建设为代表的“保增长”类蓝筹股出现大规模异动。从龙虎榜反馈数据看,绝大多数该类题材股的主导者均为游资席位,其持续性值得观察。除此之外,创业板指数的调整压力仍较明显,对部分基金重仓股,资金高位出货坚决,显示此轮创业板个股的调整可能不是短线的,需要注意风险。

    不过从中期看,资金匮乏这一市场现实在较长一段时间内仍无法改变,首先,周末出台的优先股、IPO制度完善、创业板门槛降低等政策其本质属性仍是对市场的融资抽血行为;其次,今年近700家IPO企业待哺,预计4月份将开始申购上市,对市场流动性施压明显;因此在A股总市值与市场存量资金体量极不匹配的现状之下,A股在下跌趋势的间隙体现更多地将是结构性机会。不过从短期策略来看,沪指风险小于创业板,建议谨慎关注地产股。