策略周报:经济数据导致震荡,把握主题投资方向

摘要:

    上周沪深股市呈现高位震荡、横向整理的格局。由于上周公布的宏观经济数据并不理想,对市场产生了一定的影响,不过市场依然保持强势,预计大盘短线将围绕2200点震荡整理。而7月新增信贷创下五年内新低,说明实体经济复苏可能比想象的要困难。

    随着通货膨胀回落及国务院缓解企业融资成本过高的考虑,央行有可能在9月份调降基准利率,政策面对股市产生利好预期。

    随着大盘反弹至2200点以上,多空分歧逐渐加大。支撑市场反弹的逻辑没有改变,一是政策放松逐渐加码,二是前期PMI等宏观数据显示一定的经济企稳迹象,三是全球资金重新配置,流入新兴产业和大宗商品,沪港通也成为催化因素。蓝筹股也会出现分化,产能过剩的蓝筹机会有限,而与消费、基建相关的白马股有望基于其稳定的业绩而出现估值修复。建议选择低估值有确定业绩的家电、汽车、食品饮料等板块。金融板块中我们看好券商股。

    新兴产业政策的频繁出台更是引发A股的掘金热潮。我们认为,聚焦科技创新的投资思维切换将是大势所趋,尽管创业板为代表的科技股短线或有回落风险。但从长远来看,以新兴产业为代表的个股仍有“黄金”值得投资者关注。我们本周股票池建议关注核电、绿色照明、军工板块、信息安全等板块。