策略周报:大盘反弹趋势未变,红九月有望来袭

摘要:

    上周两市主要指数均出现超过1%调整,深成指和创业板指数周跌幅更是超过2%,引发市场对后市的担忧。其实,从历史上看,指数的整数关更多是一种心理关,对行情的判断基本没有帮助。我们不必拘泥于指数的具体点位,而应当更加重视“势”。自7月下旬指数反弹以来,近5年来的下行趋势已被有效向上突破,我们应当把调整看作是加仓机会。

    在改革转型完成之前一味追求经济增速将带来一系列后遗症,本届政府无疑不愿意重蹈覆辙。因此,对政策放松和经济增长本身不宜有过高期待,结构转型使得宏观与微观的背离将是常态。周期股的反弹需看外围经济的好转情况。如果欧美经济复苏持续将带动出口,周期股反弹或能持续。如果单纯从国内的经济改革来看,代表经济转型方向的新兴成长行业还是有持续机会。

    新兴产业政策的频繁出台更是引发A股的掘金热潮。我们认为,聚焦科技创新的投资思维切换将是大势所趋,尽管创业板为代表的科技股短线或有回落风险。但从长远来看,以新兴产业为代表的个股仍有“黄金”值得投资者关注。我们本周股票池建议关注核电、北斗导航、军工板块、信息安全等板块。