腾邦国际:购入欣欣,大旅游金融生态群建成

投资要点:

    斥资1.95亿元,收购欣欣旅游65%股权

    腾邦的大旅游金融生态圈建成

    报告摘要:

    斥资1.95亿元,收购欣欣旅游65%股权。26日晚间公司发布公告,为了进一步切入在线旅游市场,进一步扩展公司业务、丰富公司产品线,打造产品多元化的全国性综合商旅服务商,并进一步发挥公司“商旅+金融”商业模式的独特优势,挖掘金融板块与商旅板块的深度结合与协同潜能,为公司后续发展提供助力,腾邦国际拟通过全资子公司上海腾邦出资3600万元,收购厦门欣欣信息有限公司12%股权。

    腾邦国际出资1亿元参与设立的“腾邦梧桐在线旅游产业投资基金”(暂定名),基金出资1.59亿元收购欣欣旅游53%股权,共计1.95亿元收购欣欣旅游65%股权。

    腾邦的大旅游金融生态圈建成。腾邦建立了由机票+酒店+金融构成的生态圈,公司在机票细分市场占有率不断提升,公司国内+国际签约30余万家酒店,金融板块由第三方支付平台-腾付通、小额贷款公司-融易行、P2P-腾邦创投以及保险经纪业务构成,截止2014年9月31日,融易行实现净利润2101.85万元,占公司净利润9529.91万元的22.1%。欣欣旅游是一家专注于帮助旅游企业实现在线化,面向旅游行业提供旅游信息整体解决方案的互联网技术开发公司。旗下主要运营“欣欣旅游网”和“欣旅通”,通过两大平台打通旅游供应链,构建了国内唯一实现集网上商铺、在线收客、同业采购分销于一体的B2B2C平台,与腾邦的业务高度契合。这一次收购完成,腾邦国际将成为中国最大的旅游交易平台,并标志着腾邦的大旅游金融生态圈(机票+酒店+旅游+金融)已建成。我们预计公司2014-2016年的EPS为0.52、0.72、1.03元/股,对应PE为43、30、21倍,维持买入评级。