A股策略观点更新:交易之道

主板继续向上空间将很有限,小股票的压力仍然较大。继续偏大配置,只赚踏实的钱;波段操作考虑打新节奏,成长故事留待跨年。

    上周市场说明今年的故事还有余力:论反弹,无论是创业板或是主板都超出预期;论行情,主板的新高仍可属于年中行情的延续。不改变基本判断,但因为沪港通政策的波动,今年的故事在主板中得到一定延续;我们判断,主板继续向上空间将很有限,小股票的压力仍然较大。延续我们此前操作建议,继续偏大的配置,只赚踏实的钱;波段操作考虑下半个月的打新节奏,成长的故事则要留待跨年行情。

    风格轮动类似于11年的3、4月份:成长的故事在炒作完之后,此前未动的股票往往能够逆袭,这个特征在11年的春季行情尾声阶段特别明显,同样是银行股、钢铁股等传统板块替代上涨;短期快速上涨之后上证指数面临较大的技术压力,并且没有基本面支撑我们更加积极做多,与11年不一样的地方在于,也没有不好的基本面导致股市大幅回落,因此保持住仓位,赚最有把握的钱(券商)成为当下的选择。下半年每个月的打新成为一场游戏,不妨利用下半月的资金冻结、解冻做做文章;创业板指反弹近前期高位遇阻回落,倾向于把成长的故事留给12月的跨年行情。

    事后的反思--交易之道,争取卓越的收益:上述是个人观点的延续,但是上一周应该能留给我们更多。做研究出身的,往往希望依赖研究来战胜市场,而我越来越发现,在研究的基础上把握好交易,已经成为越来越重要的一部分。虽然是事后的反思,但是相信对大家会有启发。

    应该准备好成长股反弹的勇气:上上周末主要是两件事,一是证监会通过上市公司兼并重组办法,放松审批环节对概念股炒作是利好;二是沪港通延迟闹得满城风雨但是主管部门噤声以对。除此以外,还有新股冻结资金回流的因素需要考虑。按照正常逻辑,连续三周调整之后存在反弹需求。结合上上周末两件事,市场当出现分化,小票在政策鼓励下出现反弹,主板在沪港通延迟下沉沦。

    应该准备好主板反弹的勇气:毕竟沪港通只是推迟而已,市场有错杀之嫌,尤其是券商板块还有业绩支撑,不应成为周一的大跌板块。周一晚有相关领导为沪港通代言,这是买入的信号。