峨眉山A:成绵乐高铁有望12月10日通车

成绵乐高铁有望12 月10 日正式通车,提振景区客游量。根据中国铁路总公司发布的消息,12 月10 日零时起将对全国铁路实施新的列车运行图,而成绵乐客运专线入围此次调整,并成为这次调图的重点。

    我们预计成绵乐客运专线有望在12 月10 日正式通车运营。随着交通条件的改善,我们乐观的预计,未来两年(2015 年和2016 年)峨眉山的游客数量有望达到331 万和358 万人。

    解禁期临近,募投项目有序推进。2013 年11 月29 日,公司以16.98元/ 股的价格非公开发行 28,268,551 股, 募集资金总额为479,999,995.98 元。2014 年12 月19 日解禁。扣除发行费用后募集资金净额用于——峨眉山旅游文化中心建设项目、峨眉雪芽茶叶生产项目、成都峨眉山国际大酒店改造项。截止2014 年6 月30 日三个项目进行了0.21%、68.07%、74.14%。

    传统产业和新兴产业协同发展,维持增持评级。未来几年,是公司实现跨越式发展的关键时期,公司将一手抓门票、索道、酒店等传统产业,通过构建网络营销服务体系,打通景区“大小循环”,实现景区游客的持续高速增长;另一手抓新兴产业,在夯实传统产业的基础上,拓展由旅游产业派生出的茶叶、文化演艺、旅游养生、特色旅游项目等新兴产业,使传统产业与新兴产业相互促进、相互驱动,推动公司走上发展的快车道,把公司做大、做强。我们预计公司2014-2016 年的EPS 为0.69、0.9 和1.05 元/股,对应的PE 为28、21 和18 倍,维持增持评级。