碧水源:巨额融资方案引领未来高成长

今年以来公司迎来了史上最佳的发展机遇:1)膜法水处理工艺的优越性正逐步被客户接受,公司先发优势明显;政府消灭劣五类水域目标以及出台“水十条”将推动MBR以及MBR+DF 工艺在全国放量;2)前期公告与国开行合作,成功获取了国内顶级机构的资金支持以及潜在的客户资源;3)云南水务改制成功,未来若能成功上市将演绎完美的PPP模式,公司已经实现在全国大部分地区的布局,财政部目前力推第三方治理,大量合资公司都有望复制这一模式。

    我们维持公司2014-2016年EPS 1.20/1.86/2.79元,目前股价对应PE为26/17/11倍。公司成长性突出,竞争实力强,未来看点多,维持“强烈推荐”评级。

    事件:碧水源公布非公开发行股票预案。

    长城观点:

    定增方案引领高成长:此次定增方案中,公司拟向不超过5名对象公开发行不超过25438万股,募集资金总额不超过78.9亿元,募集资金拟全部用于投资污水处理、市政与给排水等项目,将保证公司未来的高成长。