市场周报第186期:高位需整固

上周市场大幅反弹,量能再创新高,急涨之后市场有修复要求。

    反弹速度超预期,多头市场有望维持强势。1)上周尽管新股申购冻结资金量再创新高,但市场却大幅度的量价齐升,反映当前市场的强势特征。2)经济差已经被普遍接受,政策宽松却在被不断印证和强化,无风险利率和风险溢价走低的逻辑更加深入人心,反映到市场上则是量能大幅放大,权重蓝筹领涨,板块轮动,短期之内政策仍在加码,多头逻辑仍将继续。3)我们此前一直强调三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性,转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后,情况逐渐好转,进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段,向下已不必悲观。但是我们尚未转向全面乐观,转型的大方向没错,近期改革步伐加快是好事,但我们认为转型风险尚未完全反映,牛市基础尚不那么稳固。

    短期有高位整固要求。上周市场一骑绝尘,连续突破2500点和2600点,并配以两市日成交7000多亿元的天量,短期能量消耗过快,重要关口的突破尚未确认,加之获利盘丰厚,短期有整固要求,震荡可能加剧。

    本周上证指数核心波动区间判断(2650,2730)。